万邦达股票年报咋看重点（业绩增长点在这里找）

那天看群里都在聊万邦达年报发了，我寻思这票去年走势挺妖，就想着翻翻年报看看门道。打开炒股软件直奔公司公告，一瞅那份PDF四十多页，眼都花了。这玩意儿跟看天书似的，上来就想找大家吹的业绩爆发点在哪。

我上来直接奔着利润表就去了，想看看赚了多少钱。一瞅净利润，比去年涨了不少！心里刚想乐呵，往下仔细看说明，好家伙，里头一大块儿进账是靠卖了个子公司换来的。这钱就是一锤子买卖，今年赚到了，明年可不见得有！相当于你家突然卖了个老物件得了笔横财，不代表你工资涨了，对？这块儿利润就得打个问号。

然后我就开始满篇乱翻，跟无头苍蝇似的找那个真正的、能持续挣钱的点在哪。翻到业务那块儿，写得老长了，全是些虚头巴脑的词儿，像啥“技术突破”、“市场拓展”，听着挺但你说这玩意儿具体靠啥挣钱了？挣了多少钱？看完还是迷糊。

后来我想明白了，别光盯着赚的钱总数，得看看核心业务这块儿到底赚了没。在利润表那块儿，费劲巴拉地找到了那个叫“扣除非经常性损益的净利润”，就是把卖子公司赚的那笔钱给刨出去了。仔细一算这数儿，心里咯噔一下，剥掉那层皮，它主业赚的钱也就那样儿，甚至感觉还瘦了点？这就有点尴尬了。

这还不是最闹心的。我又跑去翻现金流那块儿，就想瞅瞅公司是不是真落袋为安了。结果是经营活动那栏的钱居然是负的！好嘛账面上看着赚了，但实际上做生意收进来的钱，还顶不上花出去的。这啥情况？活像是忙活一年挣了点钱，结果年底一算，兜比脸还干净！这业绩增长的真金白银到底搁哪儿？我心里那叫一个犯嘀咕。

中午吃饭碰上个以前搞财务的老铁，就顺口把这事儿当笑话讲了。他听完一拍大腿：“你这不白折腾吗？先去前面找董事长致辞或者管理层讨论分析！”我一拍脑门，对！赶紧翻开年报前面几页，果然，管理层的解释明晃晃摆在那儿。人家重点提了：去年主要是靠搞一个大项目赚了钱！还特别说明了这项目现在的情况，已经干到什么份儿上了？钱收到了没？后续还有没有类似的肉能吃？这块儿信息量才大！还顺带提了嘴后面打算怎么在新技术新区域上发力。你看，重点在这儿藏着掖着！

这事儿给我提了个醒儿，看年报真不能傻呵呵光盯着那几个大数儿。得先看看这利润咋来的，是天天有进账的生意？还是靠卖房卖地？然后得把那虚胖的水分给挤掉，瞅瞅真正的本事值几分钱。最重要的是，翻翻前面那几页老板自己怎么说，看看他自个儿认定了啥是未来的摇钱树，这可比自己在后面瞎猜强多了。今天这杯咖啡算没白喝。