台基股份是龙头吗(深度解析行业真实地位)

上周三看见群里都在讨论台基股份是不是半导体龙头，我寻思这事儿得自己扒拉清楚。正好手头有点闲钱想投芯片股，就打算彻底研究透它。

第一步：翻家底儿

大半夜打开电脑先查财报。去年营收才13亿？我当场就挠头了——隔壁斯达半导干到36亿，士兰微更是奔着80亿去了。把台基股份从18年到23年的财报全下载下来，拿Excel标红数字：

• 功率半导体业务五年没挪窝，死死卡在10亿出头
• 毛利率忽上忽下，30%到40%来回蹦跶
• 研发投入占营收10%，这点倒是挺舍得

第二步：跑市场

周四跑华强北晃荡半天。找相熟的柜台老张唠嗑：“台基的模块出货量咋样？”老张嘬着牙花子笑：“兄弟你问这个？十家店八家卖英飞凌安森美，台基的货得现调！”下午又蹲在展台跟几个工程师抽烟，穿蓝工装的小哥直摆手：“IGBT用他们的？产线停产一天亏三十万谁敢试错？”

第三步：扒技术

翻专利网站查到凌晨三点。台基股份1200V的IGBT搞了五年才量产，而科锐去年就甩出2000V碳化硅器件了。更绝的是发现他们主推的晶闸管，这玩意儿在新能源车领域早被IGBT替代得差不多了。

第四步：做对比

周五把数据摊一桌做表：

• 市占率：全球功率半导体前二十压根没它，国内排第八
• 扩产速度：扬杰科技新厂都封顶了，台基的募投项目还在磨洋工
• 客户名单：最大客户是湖北某电焊机厂，光伏车企根本找不到

悟出来的

这礼拜跑下来终于整明白了——台基就是个地方割据军阀！晶闸管领域确实算个地头蛇，但要说整个半导体行业的龙头？差着十万八千里。现在IGBT战场被英飞凌按着打，碳化硅赛道连车尾灯都看不见。股票群喊龙头的老王，八成是去年28块山顶站岗的那批人。

写到这里突然想起个事儿：查资料时发现他们董事长去年增持500万，结果增持完股价接着跌了40%。现在琢磨着下个月要出的中报，要是毛利率再掉到30%以下，连地头蛇位置都悬乎。