江特电机未来估值靠谱吗？看懂这三点避免踩坑

这两天后台老有人问江特电机值不值得跟，我本来不想碰这种话题的，但架不住问的人实在太多。干脆花了一下午翻材料，从根上捋一遍这事儿，结果越整越不对劲。

第一步：电脑一开就开始懵

先戳开炒股软件瞅了眼股价走势，去年窜到30块又摔回10块钱那片儿，跟过山车似的。寻思着这玩意儿总得有个说法？左手戳开财报右手开搜索引擎，刚输"江特电机"四个字，弹出来的全是券商研报，标题一个比一个邪乎——什么"锂矿龙头第二春"、"下一个宁德时代"，看得我直皱眉。

• 锂矿库存压秤：去年屯的锂矿还堆在仓库里生灰，现在市场价已经跌穿成本线了
• 设备卖不动：主业电机设备订单量连着三个季度往下出溜，新厂房建好了在那儿晾着
• 现金流抽筋：上季度报表里应收账款堆得比货还高，全是打白条的

第二步：跑到矿区看门道

上礼拜三直接开车奔宜春去了，反正离得不远。到他们矿场门口转悠两小时，保安当我是踩点的贼，差点报警。蹲马路牙子上跟下班的工人唠嗑，小哥叼着烟说："工资都拖仨月了，矿车现在天天趴窝，运出去还不够油钱"。转头看见拉矿石的卡车排长队等着过磅，司机趴在方向盘上打盹儿。

更邪门的是后头巷子里小饭馆老板的话："去年这时候我这宵夜摊能翻台三四轮，今年九点就收摊——矿上倒班的人少了一半"。这些零零碎碎拼起来，比研报里那些花里胡哨的图表实在多了。

第三步：剥开馅儿看真相

回家翻出计算器死磕财报，发现个特有意思的事儿——券商吹上天的锂矿储量根本不在上市公司里！都在集团兄弟公司手上攥着，真要开采得先给集团交买路钱。去年底倒腾的那波矿产关联交易，付款拖到现在还欠着两亿多。

夜里扒拉数据到两点钟，对着屏幕直拍大腿：现在这股价居然是按峰值锂价算的估值！可现实是碳酸锂价格从60万/吨砸到10万了，仓库里屯的货还发霉。这不就跟拿三十年前的粮票上馆子点菜似的，店家肯收才见鬼了！

戳破窗户纸

昨儿蹲厕所刷手机，看见某大V又吹江特要重组。直接给券商朋友弹消息，人家回了个白眼表情包："都在等韭菜接盘"。前两年冲进去抄底的散户现在全挂在20块山头上，下面全是空荡荡的台阶。

现在你们明白我为啥把自选股里这货删了？真正值钱的矿压根没装进上市公司，电机老本行被市场挤兑得快熄火。最要命的是去年高价囤的锂矿，现在每吨都在流血。这不就跟菜市场快收摊时冲进去扫货似的，买回来全是蔫菜，还要按新鲜菜价付钱！

反正我账户里半毛钱都没沾这票，爱信券商画饼的就冲。被套牢的十个里有八个信"资源龙头"，剩下俩是闭眼瞎买的——这话撂这儿，半年后再来验！