中欧价值发现混合A(166005)基金经理曹名长：价值发现的策略与展望

中欧价值发现混合A(166005) 基金经理曹名长：价值发现的策略与展望

近期，中欧价值发现混合A(166005) 的表现引发了不少投资者的关注和讨论。作为一名关注市场动态的投资者，我也对该基金的投资策略和未来展望感到好奇，特别是基金经理曹名长的“价值发现”理念，以及其持仓中“传统落后产能”的布局。我深入研究了相关资料，并结合自身理解，对曹名长的投资策略和未来展望进行分析。

一、 价值发现：穿越周期的投资之道

曹名长在访谈中多次强调“价值发现”的重要性，认为投资的本质在于发现被市场低估的价值，并通过时间换取收益。他认为，市场短期内受情绪影响较大，而长期价值则更为稳定。他的投资策略更偏向于寻找具有长期价值的企业，并将其作为投资标的。

“价值发现”的理念并非简单的价值投资，它更强调对企业内在价值的深度挖掘。曹名长认为，市场并非完全理性，很多企业会被市场误判，而这些误判往往隐藏着投资机会。他注重对企业进行深入研究，分析其经营状况、竞争优势、行业前景等，寻找被市场忽视的价值。

二、 持仓分析：寻找被低估的价值

近期，中欧价值发现混合A(166005) 的持仓中，确实出现了一些传统行业的公司，例如钢铁、水泥、煤炭等。这些行业在市场上普遍被认为是“落后产能”，受到环保、供需等因素的影响，其股价表现并不出色。曹名长却认为，这些行业并非没有价值，只是被市场误解了。

曹名长指出，这些传统行业拥有以下几个优势：

行业集中度高: 随着供给侧改革的推进，传统行业的供给格局不断优化，龙头企业的市场份额不断提升，行业集中度越来越高。

成本优势明显: 传统行业经过多年的发展，已经积累了丰富的经验和技术，拥有较低的生产成本，在市场竞争中具有明显的优势。

政策支持力度大: 政府对于传统行业的发展依然给予较高的重视，并在政策上给予一定的支持。

曹名长认为，这些传统行业的龙头企业具备较强的盈利能力，其股价被低估。他希望通过价值发现，找到这些企业的内在价值，并从中获得超额收益。

三、 基金表现与未来展望

中欧价值发现混合A(166005) 成立于2015年11月20日，经历了2015-2016年的熊市，以及2017年至今的牛熊转换。整体来看，该基金的收益率表现并不突出，但相对稳健，在同类基金中处于中游水平。

时间段	收益率	同类排名
近1个月	-0.22%	593/1763
近6个月	-10.15%	1095/1697
今年来	-13.68%	1000/1676

从以上数据可以看出，该基金在近期的市场环境下表现并不理想，但过去几年累计收益率仍处于正增长。

曹名长对于未来市场持谨慎乐观的态度。他认为，中国经济正在转型升级，新兴产业将迎来新的发展机遇，但传统行业仍将在经济发展中扮演重要的角色。他将继续坚持“价值发现”的投资理念，寻找被市场低估的价值，并力争为投资者创造长期稳定的回报。

四、 个人观点

个人认为，曹名长的“价值发现”理念值得借鉴，在市场波动中，寻找被低估的价值，往往能带来超额收益。但投资并非“一成不变”，需要根据市场环境的变化进行动态调整。对于传统行业，其发展前景仍需谨慎判断。

五、 投资建议

投资有风险，入市需谨慎。建议投资者在投资之前，充分了解基金的投资策略、风险提示等信息，并根据自身风险偏好和投资目标进行理性投资。

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