000790这只股票到底值不值得投资？基本面分析看这里！

最近我那个炒股的微信群里，大家跟打了鸡血一样，天天有人喊“000790这只股票要飞了”，说是沾上了新能源锂矿的概念，要转型。我这个人性子比较慢，一般不追热点，但架不住他们吹得太凶，我就决定自己上手，扒拉扒拉这只老牌地产股到底有啥底气。

我怎么启动这回基本面分析的？

我从不信小道消息，所以第一步，我立马打开了它最新的几个季度的财报，尤其是年报。我聚焦的不是股价，而是这家公司过去几年到底是怎么活下来的。我要找到它的利润到底从哪里蹦出来的。

• 第一步：摸清主营业务。我看了它的营收结构。它虽然叫“华丽家族”，听着挺美，但核心还是房地产开发。我翻遍了报表，发现它说的那个锂矿投资，在营收里占的比例，小得可怜，跟公司整体的盘子比起来，简直就是个零头。
• 第二步：查负债和现金流。我拉出了资产负债表，这一看可把我吓一跳。地产行业普遍负债高我知道，但这家的负债率简直是顶到天花板了。而且最要命的是，它的经营活动现金流，那是常年在地上趴着，甚至是负的。这意味着它造血能力差，很多时候得靠外部借钱或者卖资产来维持。
• 第三步：挖净利润的质量。我对比了它的净利润和扣非净利润。我发现，它有时候报表上看起来还行，但一扣掉那些卖地、政府补贴之类的非经常性损益，它的核心业务利润，简直是惨不忍睹，甚至是亏损的。这说明它的主业根本赚不到钱。

实践后的思考与结论

我折腾了一个下午，把这些数据都整理出来后，心里的疑问就彻底解开了。市场那些人炒的，根本不是这家公司的“基本面”，他们炒的就是一个“概念”，一个“转型”的想象力。

这只股票的真实情况是：

它是一个带着高负债、主业萎靡的地产公司，只是买入或者沾上了一点点新能源的概念。这个概念能不能落地，什么时候能变成真金白银的利润，谁也说不准。我认为，现在投它，就是纯粹在赌有人比你更傻，愿意用更高的价格把这个“故事”从你手里接过去。

我的原则很简单：基本面烂掉的公司，就算它有天大的概念，我也不会碰。我截图把我找到的那些核心数据，比如负债率、现金流等，扔到了群里，提醒那帮兄弟们。这股子风险太高，不是在“投资”，而是在“投机”。

我做出的决定就是：坚决不买入，宁愿错过，也不能陷进去。我的实践记录告诉我，基本盘不稳，概念再好也是空中楼阁。