两面针股票还能涨回来吗？深入分析股价低迷的真正原因

我得说句老实话，一开始我根本没想碰两面针这只股票。这事儿还得从我那颗老牙说起。

痛定思痛：从牙疼到查财报

前段时间，我这老槽牙是真给我搞事情了，疼得我晚上睡不着觉。老婆子赶紧给我买了点药，还特地去超市给我寻摸了一款老式清火的两面针中药牙膏。超市那排货架，以前这牌子都是占着C位的，现在倒被角落里那些花里胡哨的新品牌挤得只剩两小瓶。

我当时就琢磨，一个老牌子，怎么就混成这样了？这不光是市场竞争的问题？出于职业习惯，我这个人就是爱刨根问底，于是乎，我坐在电脑前，直接敲进了股票软件，把“两面针”的代码输了进去。

实践记录：我怎么一步步把底裤扒下来的

我一拉K线图，好家伙，那叫一个触目惊心。这哪是股票，这是“躺尸股”。这么多年，基本就是横着走或者慢慢往下磨。一个上市公司，市值就这么点，真是给咱们国货狠狠拉了一把胯。

第一步，我查的是销量和主营业务。

• 我找了过去五年的财报，想看看牙膏到底卖了多少钱。结果发现不对劲了。
• 这公司名字叫“两面针”，大家都以为它是卖牙膏的，结果一看报表，牙膏业务在营收里占比越来越少，甚至已经不是主要利润来源了！

第二步，深入分析它到底在“搞什么副业”。

我发现，这些年两面针不是没折腾，它简直是折腾了个遍！它不光是卖牙膏的，它还去搞造纸，去搞房地产，甚至还去做投资。我一看到财报里那大片的“其他业务收入”和“投资收益”，我脑子就嗡嗡响，这哪里是实业公司，这分明就是个“投资+地产”的混合体，牙膏只是个招牌。

第三步，定位低迷的真正原因。

为啥股价涨不起来？我一分析就明白了：主业不干正事，副业亏损严重。

• 你主营业务——牙膏，早就被云南白药、高露洁这些牌子按在地上摩擦了。它自己的产品线更新慢，市场营销做得一团麻。
• 更要命的是，它那堆副业，比如造纸和纸业包装，现在竞争也激烈，毛利低，甚至经常亏钱。
• 最离谱的是，这些年它最大的利润来源，竟然是靠着卖股票，卖掉它持有的某些金融资产来扮靓财报。靠变卖资产苟活的公司，它能有什么未来？

我的结论与实践心得

这两面针要是能涨回来，那除非它下定决心，把那些乱七八糟的副业全砍了，把精力全部砸回牙膏这个核心业务上，重新打磨产品，重建品牌形象。但从它过去十几年的表现来看，管理层明显是心猿意马，根本没有这个决心。

我这回的实践记录算是给我自己和大家提了个醒：看一家公司，千万不能只看它的名字或者过去的辉煌。你得亲自去扒它的财报，去看看它的钱是怎么赚来的，主要精力花在了哪里。像两面针这种，主业拉胯，靠卖老本过日子的，就算短期内有些许波动，长期看，基本面早就烂透了。所以我的判断是，想涨回来？难，太难了！我个人是不会去碰这种“没魂”的股票的。