太钢不锈的合理股价高不高？对比同行业看看估值水平

要说我为啥突然想到扒拉一下太钢不锈这玩意儿的估值，那得从上个月说起。当时我正忙着给家里换一套新窗户，那铝合金、不锈钢的边框，一问价，把我吓得够呛。

师傅跟我嚷嚷，现在材料费多贵多贵，尤其是不锈钢，价格跟坐火箭似的。我寻思，不锈钢贵了，那做不锈钢的厂子不得赚翻了？我手里刚好压着一点太钢不锈，虽然不多，但总是心事。

太钢不锈的估值到底在哪儿？

我这人就是这样，手里拿了点东西，心里就开始犯嘀咕。师傅前脚刚走，我后脚就打开了电脑，敲入了太钢不锈的代码。这买卖到底能不能让我把窗户钱赚回来？

我第一步先做的，就是拉出了它的基本面，瞅了瞅最近几个季度的营收和利润。一看，确实还行，对比前两年，利润率是涨上去了。但光看它自己没用，我总觉得它股价跑得太快了，怕是又站到高岗上了。

我当时就对自己说，你不能光看一家，得拉一堆同行的过来比划比划，才知道它到底是贵了还是便宜了。

我跟谁比了？

我的方法比较粗暴，就找了几家大块头和几家做特钢的，准备拉它们的市盈率（P/E）和市净率（P/B）出来晒晒。

我重点看了三家：宝钢股份，首钢股份，还有一家做特种材料的永兴材料（主要看它做镍钴锂，跟不锈钢有点交叉）。我把数据从软件里抠出来，甩到一个简单的表格里，开始动手算。

• 我干了什么？

• 我算了它们各自的P/E和P/B。

• 我算了这几家同行的一个中位数。

• 我把太钢不锈的数字跟这个中位数进行了一次硬碰硬的对比。

  

你别说，这一对比，我心里突然就放松了一大截。

我明白了什么？

我的表格清清楚楚地显示，太钢不锈当时的市盈率，比宝钢低，比首钢也低一点。就算跟那个特种材料的猛将永兴材料比起来，那估值也是趴在地上的。市净率这边，情况也差不多，都在行业中下水平晃悠着。

这说明什么？说明它虽然因为不锈钢涨价跟着跑了一段，但从估值水平上看，它在整个钢铁板块里，压根儿就不算高！它的股价是“合理”的，因为它整个行业都被按着，都挺便宜的。

那一瞬间，我突然觉得，我好像白担心了。它不是贵，它是“正常的便宜”。

我老婆当时走过来，瞄了一眼我的屏幕，问我：“你那钱到底有没有跑？新窗户的钱有了吗？”

我叹了口气，关掉了表格。对她说：“这玩意儿，不贵，也不可能挣大钱。钢材股就这脾气，它利润再大家对它的期待也一直不高，就给这点估值。窗户钱得靠自己搬砖，指望它真指望不上。”

我做完这个估值，心里的石头是放下了，至少没买到一个泡沫。但同时也发现，周期性行业就是这样，估值低是常态。想靠这个暴富，那是想多了。后面我把那点太钢不锈给平了，拿着钱老老实实去付了窗户钱，这事儿才算完。

这个实践让我明白，对比永远是王道。不比不知道，一比吓一跳，这不锈钢股价看着吓人，真拉出来遛遛，也就那么回事儿。