私募量化cta基金排名：业绩为什么分化这么严重？

驱动我开始折腾这事的由头

去年那阵子，我有个十来年的老同学，把家底都投到了一支号称“稳赚不赔”的股票基金里。结果怎么样？市场一跌，他的亏损比别人都厉害，整个人都蔫了。他跑来找我喝酒，说自己对这种跟着大盘一起上蹿下跳的投资彻底失望了。

我当时就琢磨，难道就没有一种投资是不看大盘脸色的吗？能不能找到一个可以对抗市场震荡的东西？我拉着几个圈子里的朋友问了一圈，他们提到了一个词：量化CTA。

我这人动手能力强，既然听说这个方向行，那就得自己去把它搞明白。

第一次去“扒”榜单，发现不对劲

我这人做事习惯从最简单的地方入手。想了解这个行业，第一步当然是去看看谁家的业绩最牛。我赶紧打开了几个常看的私募平台，开始搜集“量化CTA基金排名”。

我把数据导出来，一拉对比表格，当场就有点傻眼了。

• 有的基金，过去一年能赚百分之七八十。
• 有的基金，同期居然是亏损的，甚至直接腰斩。

我心想都是号称做“量化CTA”的，用的不都是程序跑趋势吗？为什么差距能大到这种地步？这不就是换了个“科学”包装的在炒股票吗？看到这个分化，我一下子来了精神，知道这背后肯定藏着秘密。

像侦探一样去"挖"这背后的实情

我立马调整方向，不再光看排名数字了，开始找渠道去挖每个基金的底层逻辑。这过程可费了我不少功夫，又是找老同事，又是在各种小群里潜水，终于摸到了一些边角料。

我发现，这个“量化CTA”根本就是个大框，里面装的东西千奇百怪。最关键的，就是交易的频率。

• 有一群机构，他们玩得很快，每天甚至每小时都在交易，赚的是特别小的波动。这个圈里叫“高频”或“快手盘”，说白了赚的是波动和流动性。
• 还有一群，他们就慢得多了。一个持仓可能拿好几个月，只盯着商品的那种“超级大趋势”去动手。这个叫“低频”或“慢速盘”，赚的是长期趋势的钱。

更有意思的是，他们交易的品种也不一样。有的只敢碰农产品，有的什么原油、股指期货都敢上。

我悟了：分化的真正原因

一旦把这些底层的策略和频率给摸清楚了，业绩为什么分化得这么严重，答案就自己跑出来了。

你看，如果去年是一个“大行情”年，原材料像疯了一样涨，那么那些做“慢速盘”的基金，他们的策略一旦抓住了这个大趋势，就会像坐了火箭一样起飞，排名直冲榜首。

反过来，如果今年市场一直上下震荡，哪边都不去，那些“慢速盘”的老大哥们就惨了，一直在震荡中被来回打脸，业绩可不就拉胯了吗？反倒是那些玩“高频”的，在小波动中来回蹭点肉，反而能爬上来。

我的实践记录到这里，终于是把这个大坑给填上了。这也给了我一个教训：看基金排名，光看最上面的那个数字，就跟看人只看皮囊一样，不靠谱。得挖到核心的策略是什么，是靠天吃饭的“慢”还是在螺丝壳里做道场的“快”，才能真正知道它们下一个牛熊市会怎么跑。