兄弟们，今天咱聊个有点意思但也挺让人揪心的话题，就是这ST大有。我这人呐，对这种头上顶着“ST”的公司，一向是又爱又恨。爱啥？爱它有时候能上演“丑小鸭变天鹅”的戏码，恨啥？恨它大部分时候都是“烂泥扶不上墙”，甚至一不小心就把你套进去。
我记得好几年前那会儿，我刚进股市，毛头小子一个，听人说有个ST股能翻好几倍，我一脑热就冲进去了。当时根本不懂啥叫风险，啥叫财报，就听了小道消息。结果？那只股票没能咸鱼翻身，反而一路阴跌，直接退市了。我投进去的钱，直接打了水漂，裤衩子都快输没了。从那以后，我就学乖了，对这些玩意儿，我是敬而远之，但又忍不住要研究研究，看看它们到底是怎么个玩法，为啥有些能活过来，有些就彻底死了。
当ST大有又传出那些风声的时候，我这心里头就咯噔一下。我这人嘛就是喜欢记录点东西，把自己的经验教训都写下来。这回，我就把关注ST大有，看它能不能解除退市风险的整个过程，从头到尾给捋了一遍，也算给自己留个底。
我怎么开始盯上ST大有的
我这人有个毛病，就是好奇心重。既然当年在ST股上栽过跟头，我就老想着把这块给摸透。ST大有这名字，我好久以前就听过，一直都是个“问题学生”。当它最近又开始因为那些财务指标亮红灯，被交易所盯上，甚至有传闻说要强制退市的时候，我就知道，学习的机会又来了。
我不是冲着炒它去的，我是想看看，一个走到这一步的公司，它到底还有没有“药救”，它的管理层会怎么折腾，市场又会怎么反应。这对我以后再看其他有退市风险的股票，能提供不少经验。
我一步步去摸底的过程
虽然不是啥专业分析师，但看东西有自己的一套土办法。我盯着ST大有，主要是从几个方面去琢磨的：
- 第一步：翻财报，看“底子”
- 第二步：盯公告，看“动作”
- 第三步：看市场，听“风声”
- 第四步：关注交易所和监管层
我先是把近几年的财报都给翻出来，重点看两个东西：
——净资产：这个是生死线。如果连续几年都是负的，那基本上就没戏了。我就仔细看了看它是不是能转正。我记得当时看的时候，心里就捏把汗。
——营收：这个也很关键。要看它是不是主营业务收入，是不是扣非后的。有时候数字看起来挺大，但要是靠卖资产或者政府补贴凑出来的，那也没啥用。我就看它是不是真金白银地做业务，有没有起色。
财报是过去的，公告才是现在和未来。我就每天盯着它发的各种公告，看看它在干
——有没有卖资产？这是一种常见的“自救”办法，把不值钱的或者拖后腿的业务给剥离掉，换点现金流回来。
——有没有资产重组？这又是另一种大动作，可能引入新的股东，新的业务，甚至换个“壳”。这玩意儿要是搞成了，那基本上就能起死回生。
——有没有引进战略投资者？有金主爸爸注资，那自然是好事，能解决资金紧张的问题，带来新的资源。
——有没有债务重整？欠了一屁股债，要是能跟债主谈把债务压力减轻，那也是轻装上阵的一个机会。
除了公司自己，市场情绪也很重要。我就会：
——看股价：股价有没有出现异动，特别是那种突然大涨或者大跌，背后面是不是藏着什么消息。
——看成交量：突然放量或者缩量，也能看出资金的动向，是有人在悄悄进场，还是大家都在跑路。
——听论坛：虽然小道消息很多不靠谱，但也能从里面感觉到大家对这只票的信心怎么样，有没有什么新的讨论热点。
这些才是说了算的大爷。交易所的问询函，公司的回复，还有一些新的监管政策，都是重要的风向标。我就看交易所是不是对它的回复满意，或者有没有直接的处罚措施。有时候，监管层的一句话，比公司发十个公告都有用。
我对它退市风险的看法和未来的路子
经过这么一通折腾，我心里对ST大有的情况，也算是有点数了。
关于“退市风险解除了吗？”：
我发现，一家公司要解除“ST”帽子，真的不容易。它得把那些导致它被戴帽子的指标全部扭转过来。比如，净资产得转正，主营业务收入得达标，而且审计报告不能再是那些“带保留意见”或者“无法表示意见”的。我根据我观察到的情况，发现ST大有为了摘帽，确实做了不少努力，有些指标看起来是逐步改善了。但是，有没有完全解除风险，这得看它最终的年报和交易所的认定。有时候，即使财务指标好看了，但如果公司治理或者信息披露上还有问题，那也悬着。
关于“未来怎么走？”：
我这人比较实在，我觉得一个公司要想长远发展，不能光靠“摘帽”那一哆嗦。它还得有核心竞争力，有持续盈利的能力，有健康的现金流。如果它只是为了应付检查，做了点表面文章，那就算帽子摘了，未来也还是挺悬的。我更看重的是它能不能真正地把业务盘活，有没有新的增长点，有没有好的管理层能带着大家干。
我关注ST大有的整个过程，就像是在看一场“抢救病危病人”的戏。有些病人，医生努力了，家属也配合，活过来了；有些病人，天命难违，最终还是走了。对我们这些旁观者来说，从中学到了什么，怎么避免自己变成下一个“病人”，这才是最重要的。
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