汇添富战略配售基金净值为何波动？深度解读影响因素！

我记得刚开始关注汇添富战略配售基金那会儿，就觉得这基金的净值，跟坐过山车似的，一会儿高一会儿低，搞得我脑瓜子嗡嗡的。今天涨一块钱，明天可能就跌个七八毛，甚至还多，心想这到底是咋回事儿？不能光看红红绿绿的数字，得把这背后的门道给搞清楚。

那时候我可没闲着，立马动手开始查。先是去基金公司官网溜达了一圈，想看看有没有什么公告或者说明，就想搞明白它到底是怎么个“玩法”。后来又在网上各种搜索，慢慢地才把“战略配售”这四个字给琢磨明白了。原来，这基金它不走寻常路，能直接参与一些特别好的公司上市时候的配售，说白了就是能在这些好公司刚上市的时候，以一个比较划算的价格，提前拿到一部分股票。

但这里面的学问就大了。我发现这些配售到的股票，很多时候都有限售期，就是说拿到手不能马上就卖，得等几个月甚至一年。你想，要是它配售到了个超级热门的、大家伙儿都抢着要的股票，比如前几年那些科技大厂上市，那股票一上市股价就蹭蹭往上涨，涨得老高了，那这基金净值肯定就跟着上去了，看着可喜人了。可等到限售期一过，这些股票就能在市场上自由流通了，那时候要是大家伙儿都想着兑现利润，或者市场情绪变差了，股价就可能往下掉，基金净值自然也就跟着晃悠了。我当时就觉得，这波动大，看来是它这种基金天生自带的“基因”，就是这种参与方式决定了它注定不会太平稳。

除了这种“基因”波动，我后来还发现了不少其他影响它净值的因素。毕竟基金投资，哪能就一个原因？

• 大盘情绪： 我发现，不管你是什么基金，只要是投股票的，都躲不开大盘的影响。市场整体情绪好的时候，大伙儿都看涨，整个市场气氛热火朝天，它的净值自然容易跟着往上涨。但要是赶上市场行情不大伙儿都恐慌，大盘一路往下掉，那它也难独善其身，肯定要跟着回调。这就像一个人在大海里游泳，就算你泳技再遇到大风大浪，也得跟着晃荡几下。

• 持仓结构： 我当时还去翻它披露的季报、年报，想看看它都买了些这一看，就发现它投的那些企业，很多都是比较新的行业，或者科技类的、消费升级类的公司。这些公司的特点就是，发展快，潜力大，但也伴随着不确定性，股价本身就比较活跃。涨起来的时候可能一天涨好几个点，但要是公司出了点啥问题，或者行业风向变了，跌起来也挺狠的。它重仓了这些股票，这些公司股价一有动静，基金净值自然就跟着大幅度晃动了。

• 基金经理的“操盘”： 后来我慢慢觉得，基金经理的眼光和操作也很关键。毕竟配售到的股票是不是一直拿着，还是见好就收，什么时候卖一部分，什么时候买一些其他的，这个“操盘”的水平直接影响基金的收益和波动。一个经验丰富的基金经理，可能就能更好地把握节奏，虽然不能完全消除波动，但至少能让波动不至于那么失控。我当时就想，这背后肯定有基金经理的判断和策略在起作用，不是简单的买入持有就完事儿了。

• 资金申购赎回： 我甚至会猜测，有时候基金净值突然就下来一截，或者突然猛涨一波，是不是有大的资金申购赎回造成的。你想，如果短时间内有大笔钱赎回，基金为了应对，可能就要卖掉一部分持有的股票来兑现，这会对净值造成冲击。反过来，如果有大笔钱申购进来，基金经理拿到钱要建仓，去买股票，也可能在短时间内推高一些股票的价格，从而影响净值。虽然我们散户看不到具体的资金流向，但这种可能性是真实存在的。

这么一来二去，我对汇添富战略配售基金的脾气算是摸得越来越清楚了。它这种基金，就是自带“高波动”属性的，因为它的投资方式本身就跟普通的开放式基金不太一样。它有机会参与到一些平时我们普通投资者很难接触到的优质资产，但也正因为这种“不普通”，才导致了净值的起伏比较大。

我个人从这个实践中学到的就是，看这种基金，可不能光盯着那点短期波动就轻易下结论或者吓退了。你得理解它的“玩法”，知道它为啥能涨，为啥会跌，它背后的逻辑是什么。把这些搞明白了，对它的波动也就心里有数了，不会再那么轻易地被短期的净值波动给吓到，心态也就稳多了。投资前，真的一定要把这种基金的“基因”和“脾气”摸透，才能做到心中有底，拿得住。