我盯上688096这只股的始末
最近老有人问我，688096这票为啥一直跌，都快跌到姥姥家了。我，去年底就开始关注这只票了，当时它不是在科创板上市没多久吗？看名字挺高大上的，说是做啥半导体测试设备的，我那段时间正好在琢磨着投点科技股，感觉国内半导体产业挺有搞头的。
刚开始接触这票，是看它涨得挺猛。那段时间科创板新股有个惯性，就是上市初期热度高，拉一波。我看它也跟着蹭了一波热度，心里就痒痒了。当时想着，这种硬科技，国家肯定支持，股价怎么着也得稳住。
我的第一次“触电”和损失
我记得是去年底，它股价冲到过一个高点，我看着有点回调的意思，就试探性地进去了。想着，回调一下再拉起来，我还能赚点差价。结果？我一进去，它就跟失重了一样，开始慢慢往下溜。
那时候还没太当回事，觉得可能是市场情绪影响，大盘不我就死扛着，还自我安慰：“长期持有，价值投资。”这下可从我买入的价位，它一路跌，把我跌得心慌。后来实在扛不住了，割肉出来了，亏了小几千。那时候我就纳闷，这票到底出了什么问题？
深入研究，才发现事情不简单
我这个人就是这样，亏了钱总得搞明白为啥亏。于是我就开始翻它的财报，看公司的公告，甚至跑到一些论坛和雪球上去找人讨论。
刚开始看财报，营收看着还行，增长是有的，但利润波动有点大。最让我感觉不对劲的是它的应收账款。这玩意儿一直在涨，说明货卖出去了，钱还没收回来，现金流压力肯定不小。这对于一个重资产、高投入的半导体设备公司来说，不是个好信号。
- 研发投入巨大，但是转化慢：这行烧钱，每年砸进去大把钱做研发，短期内没法马上变现，业绩自然不好看。
- 市场竞争激烈：别看它在国内有点名气，但国外那些巨头，像爱德万、泰瑞达，技术壁垒可不是盖的。它想抢市场份额，难度太大。
- 解禁压力：科创板的特点就是初期集中解禁，那些原始股东和机构一旦到期套现，对股价的冲击力是巨大的。这也是我后来发现的一个大雷。
被套牢的朋友，和我的第二次尝试
后来我认识一个朋友，他比我惨多了，在高位进去，现在被深套。他天天跟我吐槽，说这票就是个坑。我听他说了更多内部消息，虽然无法求证真假，但结合我自己的分析，我更确定这票的风险点在哪儿了。
但他越跌，我就越觉得有机会。我这人就是有点贱骨头。我观察到它在某个价位反复震荡，量能缩得很小。我当时判断，可能短期跌无可跌了。于是我第二次又进去了，这回吸取教训，仓位控制得极低。
这回我主要就是为了做个短线反弹。它果然反弹了一波，我赶紧跑了，这回小赚了一点，把上次的损失补回来了一部分。
总结这只票为啥不争气
说到底，688096这只票跌，不是因为它公司不行，而是因为它预期太高，现实太骨感。科创板对科技企业的期望值天然就高，结果它业绩增长没能跟上市场预期，再加上各种财务上的压力和解禁的抛压，股价自然就一直往下走。
科技股，尤其是这种做设备的，估值很难给高，除非它能拿出颠覆性的产品，或者市场占有率能甩开别人一大截。目前来看，它还在苦苦挣扎，还需要时间去消化这些问题。
如果你问我为什么它一直跌，我只能说：
短期有解禁抛压和市场情绪影响，长期看是业绩增长速度和现金流的隐忧，没有达到市场对“科创硬科技”的想象空间。要它真正涨起来，估计得等它把应收账款降下来，新产品线能顺利铺开，真正实现利润的快速增长才行。在这之前，它可能还会继续磨底，耐心等待是唯一的选择。
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