投资中国三大光学巨头要怎么选？对比分析他们的未来增长潜力！

这三大光学巨头，我前前后后都研究了好几年了，从他们还没这么火的时候我就盯着了。咱们说投资这事儿，不能光看现在谁牛，得看将来谁能跑得快，对？

先说说舜宇光学

舜宇这几年确实风光，主要是靠手机摄像头模组和车载镜头这两块。我记得刚开始关注它的时候，大家只觉得它是个做手机镜头的，后来慢慢发现，这家伙在车载这块儿布局得早，而且技术实力确实在那儿。它最大的优势就是创新和高附加值的产品做得多。

• 刚开始，它是靠给二线手机品牌供货起家的，后来慢慢爬上去了，拿到了高端手机的订单。这说明它的品控和技术是过硬的。
• 车载镜头这块儿，我是真看现在电动车、自动驾驶搞得这么热，每辆车上对镜头的需求是蹭蹭往上涨。舜宇早早就把这块儿市场给占住了，而且它不是只做低端货，高端的ADAS系统镜头它也做得很

但是，舜宇的风险也很明显，就是太依赖手机市场了。虽然它在努力多元化，但手机业务的比重还是很大。一旦手机市场波动，它立马就受影响。我前两年就经历过它股价因为手机出货量下滑而跟着跌了一波。不过它的增长潜力来自高端化和车载市场的爆发。

接着是韦尔股份

韦尔股份这公司有点特殊，它是靠并购豪威科技（OmniVision）才一举成为巨头的。它主要做的是图像传感器（CIS），就是摄像头里那个感光元件。咱们拍照片，画质好不很大程度上是看这个CIS芯片牛不牛。

• 我刚开始有点看不懂它，因为它不是那种自己慢慢发展起来的技术公司，而是通过一次超级大的并购完成的。但后来发现，韦尔把豪威整合得还不错，而且豪威在CIS这块儿的技术积累很深。
• 它的优势就是垄断性。CIS这东西，技术门槛高，不是谁都能做的。韦尔股份现在在手机CIS领域是和索尼、三星掰手腕的。尤其是在中低端市场，它的出货量很大。

不过韦尔的挑战是竞争激烈。索尼和三星这两座大山压着，高端市场很难突破。而且并购带来的整合风险也一直存在。但如果把眼光放远点，除了手机，安防、车载、医疗这些领域都需要CIS，韦尔的未来想象空间还是巨大的，只要它能把技术迭代跟上。

是联创电子

联创电子相对前两者，名气可能小一点，但它也是光学领域的重要玩家。它做的事情比较杂，从镜头模组到触摸屏都有，但近两年它在超高清广角镜头和车载镜头这块儿发力很猛。

• 我关注联创，是因为它在一些细分领域做得不错。比如运动相机、无人机这些小众高技术含量的镜头，它有自己的优势。这说明它在光学设计和精密制造上有独到之处。
• 而且联创也在积极布局车载，虽然没有舜宇那么早，但是它和一些国内的新能源车企合作紧密，这是它一个快速追赶的机会。

联创最大的问题是体量和稳定性。它的营收规模和盈利能力不如前两个那么稳定和巨大。但是，它的弹性也最大。一旦它在某个细分赛道，比如高端车载或者AR/VR镜头上取得了突破，业绩可能会出现爆炸式的增长。

总结一下我的实践记录

如果让我选，我的思路是：

追求稳健，看好高端化和技术积累，那就选舜宇。它在车载领域的积累，让我觉得它的抗风险能力更强，增长质量更高。

看好芯片和传感器这种核心元件的稀缺性，那就选韦尔。CIS是光学的心脏，只要摄像头还在用，它就有饭吃，而且是吃技术壁垒的饭。

喜欢搏一个高爆发的潜力股，那就选联创。尤其关注它在新能源车载和VR/AR领域的订单和技术进展，一旦点燃，回报率会很高。

我目前的做法是，分配了大部分筹码给舜宇，因为我认可它在模组和镜头的综合优势；韦尔次之，作为核心技术垄断的配置；联创则少量配置，作为高弹性博弈。