刚发现150023这个基金折价率很高，琢磨了一晚上到底怎么回事
话说回来，前段时间我那个朋友老张，他手里头一直捏着点分级基金，上次我们吃饭的时候他就跟我抱怨，说他买的那个150023，怎么看怎么不对劲。我当时没太在意，毕竟我玩股票多，基金接触少。结果前几天我自己闲着没事翻了一下，发现这货的折价率确实挺吓人的。
我这人就是爱钻研，不搞清楚睡不着觉。 当时我就把这个150023的各种资料扒拉了出来。这玩意儿是银河的，叫银河进取，以前是分级基金的B份额。现在分级基金早就被规范了，不让新发，老的也都得转成LOF或者直接清盘。这个150023就是那种留下的“历史遗留问题”。
- 我得搞明白折价率怎么来的。简单来说，就是这基金的市场价（二级市场交易的价格）比它的净值低了一大截。按道理说，一个基金的交易价格不应该偏离净值太多，不然就有套利空间了。
- 我一看它的净值，再一看它的交易价，乖乖，折价率都快到百分之二三十了。这在正常基金里简直是不可思议的事情。
深入研究，才发现折价率高的根源
我当时就纳闷，为啥这么高的折价率没人去套利？按理说，买入低价的基金份额，然后申请赎回或者合并，不就能把差价赚回来吗？
关键就在于分级基金的特殊性。 以前的分级基金，A和B份额是绑定的，可以合并成母基金，也可以拆分。这个150023作为B份额，有杠杆，风险也高。不过现在它已经进入了转型期，很多规则都变了。
我仔细翻了基金公司的公告，才知道这其中的猫腻。
这个基金现在的状态，就是等待清盘或者转型的过渡期。因为它已经不能自由地进行合并和拆分操作了，套利机制基本被堵死了。流动性变得非常差。 市场上买卖的人少，大家对它的未来预期也比较悲观，所以愿意用更低的价格卖出去，也不愿意长期持有这个不知道什么时候能变现的烫手山芋。
我跑去论坛和一些投资群里问了问，发现很多人早就知道这事儿，并且都觉得这基金就是个“僵尸”状态。大家都是在等那个最终的解决方案。而且由于它是高杠杆的B份额，如果母基金净值跌得厉害，它亏起来更快，风险太大了。
现在还能继续持有吗？我的思考和操作
这个问题，老张也问了我好几次，他现在有点慌了，毕竟折价率这么高，感觉自己手里的钱缩水了一大截。
我的看法是，继续持有的话，是在赌两件事：
- 赌基金公司最终给出的转型方案或者清盘价格能按净值来结算，这样折价的部分就能赚回来。
- 赌短期内市场波动不大，基金净值不要大幅下跌。
但是，风险很大。 我发现基金公司的清盘和转型方案一般都比较复杂，中间涉及到的费用和时间成本，都会消耗掉一部分收益。而且这个过程可能会拖很长时间，资金等于被锁死了。更别提这玩意儿的净值波动本身就大。
我告诉老张，这事儿现在最好的做法就是割肉离场，找个流动性好的标的重新配置。 虽然现在卖出去是亏了折价的这部分，但至少把钱拿回来了，不用担惊受怕。等清盘方案出来，谁知道还要等多久？而且要是遇到大熊市，母基金净值一跌再跌，那亏得可就不止是折价率这点了。
我没有让他盲目操作，而是让他自己去评估一下自己的风险承受能力和资金急用程度。不过从我的角度来看，这种流动性差、未来不确定的高折价基金，持有价值已经很低了。我反正自己是不会碰的，太折腾人。
老张听了我的分析，决定分批卖掉，虽然有点不甘心，但总比陷在里面强。这种实践记录分享出来，也是给大家提个醒，买基金千万要看清楚背后的底层逻辑，别光盯着名字去了。
还没有评论，来说两句吧...