东方日升(300118)千股千评深度分析：股票能否上涨？

咱们今天就聊聊这个东方日升，代码是300118，好多朋友都在问，这票还能不能往上窜一窜？我把我这段时间盯盘和翻资料的心得给大家扒拉扒拉。

第一次上手：粗看财报，心里有点数

我最早盯上东方日升，大概是去年底。那时候光伏板块有点回暖的迹象，我就想着找个有搞头，但是还没彻底爆发的标的。拿到东方日升的财报，我是看它赚不赚钱。利润这块，虽然波动有点大，但整体体量是有的，而且营收规模挺吓人，妥妥的行业大块头。

营收规模： 很大，说明盘子够大，在光伏组件和电池片这块能站得住脚。
毛利率和净利率： 略显挣扎，这也是光伏行业的通病，价格战打得厉害。不过我看它在异质结（HJT）电池技术上的投入不少，这是个亮点，砸钱搞新技术，说明有雄心。

我当时就觉得，技术储备是它的护城河，如果新技术能顺利量产且成本控制得那利润率肯定能拉上来。

光伏行业，技术路线决定了未来的竞争力。我花了不少时间去挖东方日升在HJT上的进度。这玩意儿大家知道，效率高，但是成本也高。我查了它几个新建的产能项目，特别是宁海和义乌那边的超级工厂计划，看得出来，公司是铁了心要在下一代电池技术上抢跑道的。

我记得当时有篇行业报告说，东方日升HJT的量产效率已经摸到25%以上了，这在当时算得上是第一梯队。我盘算了下，如果这些新产能能在今年下半年大规模放量，同时市场对高效组件的需求又起来，那业绩爆发的可能性就大了。

我的实践记录： 我专门去看了几个投资者互动平台，看看公司管理层对于新技术的态度和预期。管理层信心挺足，一直在强调成本控制和市场推广，这点让我觉得，他们不是光吹牛，确实在踏踏实实地推进。

光看基本面还不行，毕竟股票是炒预期的。我开始关注市场对它的情绪。东方日升有个毛病，就是股价波动大，有时候跟着板块疯涨，有时候又跌得挺惨。

我发现，每次光伏政策有利好消息，或者硅料价格有所松动，这票就容易被资金推一把。但是，一旦有资金面紧张或者组件出口数据不它又成了被抛弃的对象。

我那时候做了一个简单的技术分析，就是在股价调整到年线附近的时候，偷偷小仓位接一点。为因为我觉得它基本面没烂，只是情绪导致的波动，跌多了自然会有资金回来抄底，特别是那些看中它HJT潜力的长线资金。

那这票能不能上涨？我觉得得看“量产”这两个字。东方日升的价值，已经不完全在现有的PERC组件上了，而是在它能不能把先进产能迅速转化为真金白银。如果今年下半年它能公布一个非常漂亮的HJT出货量和利润数据，那股价绝对会有一波行情。

风险当然也有：

我的看法是，东方日升潜力很大，因为它押对了技术路线，但是爆发需要时间，耐心等待新产能放量，是现阶段最关键的。如果你问我现在能不能买，我觉得在低位布局，作为长线持有，等待技术成果兑现，成功的概率是比较大的。如果想短期暴富，那就不太适合，这票走得比较磨叽。