债券型基金包括哪些种类？了解清楚才能避免投资雷区！

我那点儿债券基金的实践记录

话说回来，我一开始接触基金这玩意儿，那真是啥都不懂，听别人说“稳健”，一拍脑袋就冲着债券型基金去了。想着嘛能跑赢银行存款就行，别亏就行，结果，还是踩了点小雷，这才逼着自己去搞明白，这债券基金到底分多少种。

从摸不着头脑到开始分类

最早的时候，我买的都是那种名字特长的，什么“XXX纯债A”、“XXX稳健增利C”，就觉得带个“债”字就安全。结果有一次市场波动大，我那个“纯债”虽然没大跌，但收益率也低得可怜，心里就不平衡了。我开始动手整理我买过的和关注过的那些基金，把它们的投资方向给拉出来看了个遍。

我发现，所谓的债券基金，名字都是花里胡哨，但骨子里投的东西不太一样。我把它们大致划了几个圈子：

• 纯债基金：这个最简单粗暴，顾名思义，就是只投债券，不碰股票。我第一次买的就属于这一类。它又分短期和中长期。短期的流动性好点，收益也低点；长期的收益高点，但要是市场利率变动，净值波动也大。我后来发现，要追求稳定，就得看清楚它投的是国债、金融债还是信用债，信用债风险高一些。
• 混合债券型基金：这个名字就带着“混合”俩字，说明它不纯。我当时看中一个收益还可以的，点进去一看，好家伙，持仓里居然有10%的股票。虽然规定股票仓位不能太高（通常不超过20%），但只要沾了股票，它的波动性就比纯债大多了。我那次小跌，就是因为它投的股票跌了一波。
• 一级债基：这个现在市面上少见了，以前可以参与一级市场打新股。但后来监管收紧，这种玩法基本就没了，现在提一级债基，很多时候指的是那种可以少量参与可转债的基金。
• 二级债基：这个是我后来重点关注的，因为它比混合债基的股票仓位限制要宽松一些，有的能达到20%以上。收益潜力大，风险自然也高。我试着投了一点，市场好的时候确实跑得快，但熊市那段时间，它的回撤比纯债基金厉害得多。我当时记录下来，这种基金得看基金经理的股票投资能力。

深入可转债与指数债基

后来我的眼光又盯上了可转债基金，这玩意儿有点像债券和股票的混血儿。跌的时候有债券保底，涨的时候能转成股票跟着大涨。但这波动性可比纯债大多了，我第一次投了一点，行情好的时候一天能涨个2、3个点，把我美得不行，结果后来市场调整，它跌起来也毫不手软。我可转债基金算是债券基金里边儿激进派的代表，得拿看股票基金的心态去看它。

还有一种，是指数型债券基金。这个就更像被动投资了，它不主动选债券，而是去跟踪某个债券指数，比如中债综合指数啥的。这种基金的好处是透明度高，管理费低。我目前手里也配置了一点，主要是看重它能分散风险，跟着大盘走，不用太操心基金经理的个人能力问题。

避雷心得：别只看收益

我实践下来最大的体会就是，别光盯着收益率看。收益高的，背后一定藏着更高的风险。比如我一开始觉得混合债基收益比纯债高，但忘了它有股票仓位。如果我当时的目标只是保本增值，那纯债或者指数债基更适合我。如果想追求更高的收益，承担一些波动，那二级债基或者可转债基金才是我要考虑的。每次买入前，我都会拉出它的持仓明细，看看债券的信用等级，以及股票的比例，心里才踏实。

债券型基金这大家庭，种类不少，就像我一开始分不清楚，就容易稀里糊涂地把高风险的当成低风险的买了。现在我至少知道自己手里的钱，到底躺在哪个类型的基金里，心里就有底了。