量化私募排行怎么看？新手投资人必须掌握的技巧分享！

新手看量化私募排行，到底该看

我刚接触量化私募那会儿，也是一头雾水。网上随便一搜“量化私募排行”，出来一大堆数据，什么收益率、最大回撤、夏普比率，看得我眼花缭乱。那时候我根本不知道该怎么选，就盯着收益率最高的几个看，结果后来发现，单纯看收益率，那绝对是新手最容易踩的坑。

从收益率到波动，我的血泪教训

我最早的实践记录是这样的。2019年，我第一次拿出一笔钱尝试量化私募，当时看中了一个私募，名字不说了，它当年收益率排在很前面。我一看，哇，比银行理财高多了，赶紧把钱投了进去。结果？刚投进去没多久，市场稍微一波动，我的净值就开始坐过山车。当时我每天盯着看，心惊肉跳。

那段时间我才开始琢磨，高收益率背后必然伴随着高风险。我开始翻看他们的最大回撤数据。最大回撤，简单来说，就是从最高点跌到最低点的幅度。如果一个私募收益率很高，但是最大回撤也很大，说明它的波动性太强了，对于我这种心脏不太好的人来说，风险承受不了。

我当时就痛下决心，一定要把这个指标搞明白。我记录了好几个私募的历史数据，发现那些长期稳健的私募，最大回撤都控制得比较我把我的资金从那个激进的私募转了出来，虽然少赚了一点，但至少晚上睡得踏实多了。

重点关注指标：夏普比率和超额收益

后来我开始深入学习，找到了两个更重要的指标：夏普比率和超额收益。

• 夏普比率：这个指标是看性价比的。它衡量的是每承担一单位风险，能获得多少超额回报。夏普比率越高，说明这个私募在承担风险的时候，获取回报的能力越强。我当时做了一个表格，把关注的私募夏普比率都列出来，那些常年保持在2以上的，才是真的牛。
• 超额收益：量化私募的很多策略是基于市场中性或者指数增强的。看超额收益，就是看它比市场基准多赚了多少。比如，一个沪深300指数增强策略，如果沪深300涨了10%，它涨了15%，那5%就是它的超额收益。这才是真正体现一个私募“技术含量”的地方。我发现很多私募宣传的高收益，只是搭了市场顺风车，真正能持续稳定跑出超额收益的，才是好私募。

我记录超额收益的时候，会特别注意私募策略的稳定性。有些私募可能某一年超额收益很高，但第二年就拉胯了。我记录的都是至少三年以上的稳定记录。

实战技巧：看业绩归因和团队

光看数字还不够，我后来还学会了看“背后的东西”。

是业绩归因。我记得有一次，我参加了一个私募的线下路演，他们很详细地解释了他们的收益是怎么来的：是靠选股模型、量价因子，还是市场择时。这让我明白，业绩不是“蒙”出来的，是有一套成熟逻辑在支撑的。我开始要求私募提供更详细的业绩归因报告。如果一个私募说不清楚它的收益是怎么赚到的，我基本就不考虑了。

是团队稳定性。量化私募的核心竞争力就是人才。我开始留意私募团队的履历和稳定性。我关注过一些新成立的私募，创始人都是从老牌大机构跳出来的，这说明他们有积累。我会记录下团队的核心成员，比如投资总监、量化研究员的背景。如果一个私募经常换核心人物，那策略的持续性肯定是要打问号的。我的记录本里，那些人员稳定、核心成员都在岗超过五年的私募，得分会更高。

我的最终长期主义和分散投资

从最初只看收益率，到后来研究最大回撤、夏普比率、超额收益，再到看业绩归因和团队，我这个过程走了好几年。

我最终的实践记录告诉我，选量化私募，一定要有长期主义的眼光。短期排名波动很大，但能够穿越牛熊、控制回撤、持续贡献超额收益的，才是值得托付的。我目前的做法是，分散投资到三到四家不同策略、不同风格的私募里，这样即使某一个策略短期不适应市场，整体风险也能被平滑掉。看排行，不是为了选第一名，而是为了筛选出那些长期稳健的“跑者”，这才是新手投资人最应该掌握的看盘技巧。