劲嘉股份千股千评有什么风险(未来走势深度分析)

今天我们来聊聊那个劲嘉股份的千股千评，我这几天也是翻来覆去看了不少东西，自己也琢磨了一下它到底有没有什么风险，未来走势到底怎么样，这里头的水可深了。

我一开始怎么看这个股票

我刚开始看到这票，感觉还行，毕竟这块业务是挺火的，特别是电子烟这块，大家都知道，风口上的猪都能飞起来。我当时就想着，这公司能赶上这波，应该差不到哪去。就跑去看了一堆券商的报告和网上的分析，什么“潜力巨大”，“行业龙头”，听得我耳朵都起茧子了。

我立马动手去查了一下它的财报，先看营收和利润，发现数字确实还不错，增长挺快的，特别是最近两年，看起来是搞得热火朝天。但是，我这个人比较多疑，总觉得哪儿不对劲。

深入挖掘发现的那些事

我没停下来，继续深挖了一下它的业务结构。发现它虽然是搞电子烟代工，但同时也做很多包装印刷的活儿。这块传统业务占比不低。风险点就来了：

• 政策风险太大了：电子烟这玩意儿，政策说变就变，谁也说不准明天会出什么新规定。国内国外，只要一收紧，对它这种依赖代工和出口的公司来说，就是晴天霹雳。我记得去年那会儿，一出新规，股价就往下猛地栽了一截，把我吓得够呛。
• 过度依赖大客户：我查了它的主要客户，发现有点集中，如果某几个大客户稍微一调整订单，或者自己开始搞供应链，那对劲嘉股份的营收影响就立竿见影。
• 传统业务增长乏力：包装印刷这块，竞争激烈，利润率越来越薄，指望它带着公司飞难度太大。虽然现在电子烟业务撑着，但如果电子烟那边一出问题，老业务可顶不住大梁。

关于未来走势，我的个人看法

我个人觉得，未来走势是一个大大的问号，不能太乐观，也不能太悲观。

有利的方面：

• 它在电子烟代工领域算是积累了技术和经验，护城河是有一点。
• 如果有新的产品或者技术迭代出来，比如新型烟草，它能抓住机会，那还能继续跑一段时间。

风险的方面（这也是我最担心的）：

• 股价已经把太多的预期都打进去了，一旦业绩稍微不如预期，或者政策一收紧，砸下来是很疼的。
• 市场竞争越来越激烈，不仅是老对手，一些新玩家也虎视眈眈地盯着这块肥肉，它的毛利率会不会继续下降，这是个问题。

我的总结是，这票短期内可能还会跟着市场情绪波动，上上下下的折腾。但是长期来看，除非它能把政策风险和客户依赖的问题解决掉，或者能成功开拓出新的增长点，否则，现在的位置去追高，风险有点太大了。我自己的操作是，已经清了一部分仓位，留下一点看看热闹，毕竟钱赚到手里才算数，不能光听别人吹。