601155新城控股股票怎么样？内行人告诉你投资价值

我前几年刚开始琢尬琢磨股票那会儿，新城控股这个票，我真没少关注。那会儿正好赶上地产股跌得厉害，但我这个人，就喜欢在低谷里找机会，总觉得能抄个底。

新城控股的那些事儿，我可都摸过底

我记得很清楚，第一次买它，是冲着它的“吾悦广场”去的。当时我在我们市里，眼看着那吾悦广场从一片空地拔地而起，人流量越来越大，心里就琢磨，这商业地产要是真能做得那现金流不就稳了吗？

那阵子，我可是把新城控股的财报翻了个底朝天。主要就看几个点：

• 看它拿地成本，是不是比同行低。
• 看它的销售回款速度，是不是很快。
• 最重要的是看它的商业地产运营收入，是不是每年都在涨。

我当时对比了它和万科、保利这些大块头，发现新城在商业地产这块，确实有一套自己的打法，扩张速度挺猛。

从“黑天鹅”事件到后来的复苏

可是，投资这事儿，哪能一帆风顺。中间不是闹出那个“黑天鹅”事件了吗？那会儿股价简直是雪崩。我当时也懵了，手里的筹码瞬间缩水一大截。那几天我真睡不着觉，就琢磨这公司是不是要完了。

不过我还是咬着牙没割肉，为什么？

我做了一个大胆的决定，我去他们家的吾悦广场实地考察。我跑了好几个城市，就看那些广场的人气。我发现，虽然出了事，但是商场里人还是那么多，该吃吃该喝喝，基本没受啥影响。这让我心里踏实了一点，至少说明它的核心资产——商业运营能力还在。

所以我就硬扛着。后来的事情也证明，新城控股在经历危机后，确实是努力在做切割和恢复。特别是他们把重心彻底转向商业地产，住宅开发反而降速了。虽然这几年地产行业整体不行，但吾悦广场的租金收入，确实给它提供了稳定的压舱石。

我的投资逻辑和现在的看法

现在看地产股，不能光看销售额了，得看它兜里到底有没有现金，有没有优质的能下蛋的“资产”。新城控股的价值，现在主要就系在这些吾悦广场上了。

我总结了一下，这票的投资价值在哪儿：

• 抗风险能力：靠着商业租金，它比很多纯住宅开发的同行活得滋润。
• 估值低：股价被打压得厉害，资产折算下来，现在买入还是挺划算的，特别是跟它的净资产比。
• 分红：虽然不多，但每年还能拿点，这在困难时期也算是个安慰。

缺点也很明显。最大的问题还是负债率高，而且地产环境大趋势在那儿摆着，你想让它像以前那样暴涨，那是不可能了。而且它现在主要精力都在保住商业资产上，未来增长空间多少有点受限。

我目前的策略就是长期持有，低吸高抛。它跌的时候我补一点，涨得猛了我就减一点仓位，靠着它的稳定租金预期，等一个行业回暖的机会。对于想入手的兄弟们，我的建议是，别指望它一夜暴富，把它当成一个收租的稳定资产来看，心态会好很多。

这几年跟着它起起落落，也算是明白了一个道理：投资地产股，光看故事没用，得看它脚下实实在在的砖头和商场里的人流。