三房巷股份怎么样？现在是不是买入的好时机？

三房巷股份，这公司我关注挺久了，挺有意思的。我第一次接触这公司还是几年前，当时在研究化工行业，一眼就瞄上了它。它主要搞那个PTA和聚酯，算是这个产业链条上比较重要的一环。

第一次实地调研，感觉还行

我记得是2019年那会儿，专门跑了一趟江苏江阴，想看看三房巷的实际情况。当时我主要是想搞清楚他们说的那个PTA项目到底进展到哪一步了，因为那个项目的体量挺大的，如果能顺利投产，对公司的业绩肯定是个大大的提升。

• 看厂区： 厂区占地面积不小，机器设备看着也挺新的，能感觉到投入不少钱。
• 聊工人： 偷偷摸摸跟几个工人聊了聊，他们普遍反馈工作强度大，但也说公司效益好了，奖金也跟着涨。这个侧面说明，公司确实在扩张，而且有利润。
• 找供应商： 后来还找了一个给他们供原材料的供应商聊了几句，供应商说三房巷的订单量一直挺稳定，付款也及时，说明经营上没啥大问题。

那次调研回来，我就觉得这公司基本面是扎实的，技术上也没什么特别大的短板，就是PTA这个行业周期性太强，价格波动大，这是个风险点。

跟踪业绩和行业波动

从那之后，我就开始紧盯着三房巷的财报。他们业绩好的时候确实能赚不少钱，但行业一旦进入低谷期，那日子就难过了。这个PTA，聚酯的景气度跟宏观经济，尤其是纺织服装业的消费需求是紧密挂钩的。

我印象最深的是前两年，疫情刚开始那会儿，整个化工行业都受了影响。三房巷的股价也跟着跌了一波。当时我就在想，这会不会是个买入的机会？毕竟公司还在那里，产能还在那里，需求只是被短期压制了，等疫情好转，需求肯定会反弹。

我当时的操作是，先买了点试试水，仓位控制得很轻。我的逻辑是，如果它能扛过这段最艰难的时期，后面的增长潜力是巨大的。毕竟那个大PTA项目已经开始贡献收入了。

最近的情况怎么样？是不是买入时机？

现在来看，三房巷的股价走势比较平稳，没有那种大起大落，但整体还是跟随大盘和行业板块在波动。

我的最新实践记录显示：

最近化工行业，特别是PTA这一块，有点回暖的迹象。国际油价虽然波动，但下游需求正在慢慢恢复，库存也在逐步消化。三房巷的产能利用率应该比前一阵子高了不少。

• 看宏观： 宏观环境在改善，大家对经济的预期也比前两年乐观。
• 看产能： 三房巷的PTA产能已经形成规模优势，成本控制做得还不错。
• 看负债： 公司的负债率我感觉还可以接受，没有那种扩张过度导致资金链紧张的问题。

至于现在是不是买入的好时机？我个人的看法是，可以考虑分批建仓。现在这个价格，虽然不是历史最低点，但胜在比较稳定，下行风险不大。如果看好未来一年到两年，随着经济进一步复苏，化工品需求上涨，三房巷的业绩肯定能上一个台阶。

我最近又加了一点仓位，但还是保持一个适度的比例。毕竟这是周期股，谁也说不准下一次行业下行周期什么时候来。我的策略一直是，在行业低谷期提前布局，等待周期反转带来的超额收益。现在这个点，虽然不算绝对低点，但至少是一个相对不错的布局窗口了。

最终 三房巷基本面没问题，规模优势明显，现在行业处于缓慢恢复期。如果你能承受周期股的波动，现在介入，然后耐心拿着，等一波行情，是值得一试的。投入多少，还得看自己的风险承受能力。