000690宝新能源股票值得长期持有吗？最新估值！

这宝新能源的股票，我盯了好一阵子了。不是说它多牛，而是它那个业务模式，看着挺稳当。我这人炒股，不太喜欢那种大起大落的，就喜欢找点能让人睡得着觉的。000690这个代码，我第一次注意到，大概是去年底的时候，那时候新能源板块有点调整，它跌得不算厉害，反而是那种小步慢跑的感觉。

我怎么开始关注它的？

我的逻辑很简单，电力是刚需，不管经济好不电总得用。宝新能源主要做的就是这个，火电，还有风电，这两块业务占了大头。我那时候就想着，国家在大力推新能源，虽然它现在火电还有，但风电那边一直在扩，这个转型不是说说而已，是真金白银地往里砸。

• 我翻了翻它近几年的财报，营收和利润都算稳定，虽然增速不是爆炸式的，但能保持住就已经很不容易了。特别是毛利率，在行业里头算是中上水平。
• 我看了看它的资产负债表，负债率不高，手里现金流也挺充足的，说明公司运营比较稳健，不至于突然暴雷。
• 重点看了看它的风电项目推进情况，确实有新的风电场在投产，说明未来增长点还是有的。

我觉得这就像是买个铺子，虽然不指望它一夜暴富，但只要地段租金能年年收上来，那不就是个好买卖吗？

估值这个东西，我喜欢自己算一笔账

说到估值，网上那些什么PE、PB的算法多得很，但我这个人比较实在，喜欢自己动手算算“值不值”。

第一步：看它的现金奶牛业务。

火电这块，虽然未来空间不大，但它现在是稳定的现金流来源。我就把它看成是“底仓”，这部分业务能贡献多少稳定的利润，心里得有数。

第二步：看它的未来增长点。

风电和光伏，这才是故事的重点。我大概估算了一下它未来几年投产的新能源项目能带来的额外利润。这里我比较保守，不会把所有美好的预期都算进去，打个七折八折差不多。

第三步：对比行业。

跟同行业那些纯新能源的公司比，宝新能源的估值通常会低一些，因为它还有火电的“包袱”。但反过来说，正是因为有火电的稳定支撑，它的风险才更低。我不会给它最高的估值，但也不会按最差的来算。

我算出来，如果按照它未来三年的保守增长预期，它现在的股价不算贵，处于一个相对合理的区间。特别是股价一旦跌到某个点位，我就觉得它有长期配置的价值了。我的看法是，像这种公用事业类的股票，长期持有主要赚的是分红和业绩稳定增长带来的价值重估。

到底值不值得长期拿着？

我的实践经验告诉我，长期持有一个股票，关键要看两点：一是行业地位，二是管理层靠谱不靠谱。

宝新能源在广东那一块电力市场还是有些地位的，而且你看它近几年的战略转型，方向是对的，就是往清洁能源靠。虽然过程慢，但慢工出细活，总比那些瞎折腾的公司强。

我觉得，如果你是那种追求稳定回报，不太想去追那些热门概念股的投资者，宝新能源确实可以放进你的“收息”池子里。它不是让你暴富的，但能让你心里踏实。

任何股票都有风险，煤价波动、电价政策变化这些都得盯着。但我倾向于认为，作为基础设施类的公司，国家的政策是希望它稳健发展的。我的策略就是，在它股价回落到我认为的价值区时，慢慢买入，然后就踏踏实实拿着，每年收个分红，看看它的风车能不能转出更多的电来。

最近我刚又加了一点点仓，就是看中了它最近那个风电场的并网消息。我觉得，这种稳稳当当的积累，才是长期投资的真谛。