我对铁龙物流这只票关注挺久的，大家伙儿都奔着它这个“中铁系”的背景去的，觉得怎么着也得涨起来，结果？从去年下半年开始，那股价就跟被施了魔法一样，一直趴在那儿，动都不动，或者说，动也是往下跌，看着真让人闹心。
我个人这半年的实践观察记录
我这人比较轴，看上了的票，不搞个明白我是不撒手的。刚开始，我以为是市场大环境不毕竟那段时间很多周期股都回调了。但是，同行像大秦铁路、广深铁路虽然也没怎么大涨，可至少波动还在一个正常的区间，铁龙物流这跌法，就有点不正常了。
第一步：看财报，找内在问题。
- 我把最新的季度报和年报翻出来，仔细地啃了一遍。铁龙物流的主营业务，大家都知道，就是铁路特种集装箱、货运代理和一些旅游服务。
- 营收看着还行，没有暴跌，但是增长乏力，特别是货运代理这块儿，竞争太激烈了。
- 最关键的是，它的利润率一直在走低。成本控制做得不加上疫情后虽然有复苏，但整体运量和运价提升有限。
- 然后我发现，它的非经常性损益占比有点高，也就是说，它靠主业赚钱的能力，不如想象中那么强。这就说明公司的基本面，压根儿就没有支撑起大家的预期。
第二步：盯业务，看外部环境的冲击。
- 我找了一些行业报告，发现自从国家搞铁路改革，让更多民营资本进来后，特种集装箱这个市场早就不是铁龙一家独大了。
- 物流行业现在讲究的是“多式联运”，光靠铁路，效率和灵活性比不过海运和公路，特别是“一公里”的服务，铁龙物流的优势不明显。
- 它的旅游业务，虽然是它特色，但是大家都懂，疫情刚过，这块儿恢复得很慢，甚至可以说是拖后腿。它的那些旅游专列，投入大，回报周期长。
- 我专门去看了它在大连和秦皇岛那边的项目，感觉进展速度偏慢，没有给市场注入新的活力。
第三步：分析筹码，看资金动态。
我用软件分析了一下近期的交易数据，发现了一个很有意思的现象：大资金虽然没有大规模出逃，但是也没有坚决进场。这说明，机构对它也是个观望态度，觉得它“食之无味，弃之可惜”。
- 股价每到一个关键支撑位，都有小资金抄底，但一反弹到压力位，马上就被砸下来。这说明市场信心不足，大家都是短炒为主，没人愿意长期持有。
- 中铁系本身虽然是靠山，但中铁总公司现在主要精力都在高铁和新基建上，对旗下这些传统物流资产，投入和关注度明显不如以前。它没有得到“亲儿子”级别的资源倾斜。
最终的实践总结与个人看法
我的实践记录和分析下来，得出了一个很残忍的铁龙物流的股价低迷，不是市场错杀，而是基本面缺乏新的增长故事。
大家的预期很高，因为它叫“铁龙”，听着就很牛气。但现实是，它现在更像是一艘老旧的货轮，虽然体量在那儿，但航速慢，燃料消耗大。
除非它能进行一次大的资产重组，或者剥离那些不赚钱的业务，集中资源发展特种物流的高端市场，否则，这种低迷的状态还会持续一段时间。它现在需要的不是短期的炒作，而是公司管理层拿出实实在在的改革方案。我个人在等，等它出现真正的变化，而不是空喊口号。
我目前的操作策略是：继续观察，没有看到实质性的改革迹象之前，不轻易重仓介入。毕竟时间成本也是成本，不能把资金长时间耗在这样一只缺乏爆发力的票上。
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