最近老有人问我，这个中海策略增长基金净值怎么就跌了？好多人买了之后都亏钱了，特别着急。我自己也投了一点点，虽然不多，但看着它往下走，心里也犯嘀咕。我就花了点时间，把自己琢磨的过程和心得给大家伙儿分享一下，纯粹是个人实践记录，大家随便看看。
我先去查了查这个基金最近的动作
你得知道，基金净值跌了，肯定不是凭空发生的。我第一时间就去看了看中海策略增长基金最近的持仓变动和基金经理的一些公开发言。这就像你看一个人的健康状况，得先看看他最近吃了什么，干了什么。
- 我发现他们家重仓的板块，主要集中在一些周期性行业和部分科技股。周期性行业，大家都知道，受宏观经济影响很大。如果宏观环境一变，市场预期不这些股票就得跟着倒霉。
- 然后我对比了一下大盘，特别是沪深300和中证500这段时间的走势。不比不知道，一比吓一跳。这段时间，整个市场都不太给力，很多板块都在回调，特别是那些前期涨幅比较大的股票，回吐压力特别大。
深挖背后的市场原因
光看持仓和市场大盘还不够，得知道为什么市场会这样。我琢磨着，这背后肯定有几个大原因在推着。
政策面的影响跑不掉。一些行业监管政策收紧，对基金重仓的某些板块打击挺大的。比如说，我看到他们持仓里有几只跟新能源沾边的，最近新能源板块被各种消息砸得不轻，净值自然就跟着掉下来了。
经济数据不理想。大家都指望经济能快速复苏，但实际上，有些数据出来比大家预期的要慢。这一下子就把市场的信心给浇灭了。市场悲观情绪一上来，风险偏好就下降了，大家手里的筹码就想赶紧卖掉，股价自然就跌了，基金净值也跟着往下走。
再来，就是资金面的问题。前段时间，很多资金都涌入了A股，把一些股票炒得很高。但最近，海外市场波动也大，不少“聪明钱”就开始撤退了。资金一抽紧，那些高估值的股票就开始承受不住压力了，净值下跌也就在所难免。
基金经理的操作是不是也有问题？
除了市场环境，我也得看看基金经理自己有没有“手滑”。中海策略增长这个基金的风格，偏向于“成长”和“策略”，这意味着他们喜欢追逐高增长的股票，同时也挺看重择时。在市场震荡的时候，这种风格就比较容易受到影响。
- 我感觉，基金经理在某些时点上的调仓可能不够及时，或者说，他们对市场风险的预判可能慢了一步。当市场风格开始切换的时候，如果他们还固守着之前的重仓股，跌起来就比别人快。
- 另一个可能是，在下跌过程中，他们承受了比较大的赎回压力。基民一看跌了，赶紧赎回。基金经理为了应付赎回，不得不卖出手里的股票，这又进一步加剧了净值的下跌，形成一个恶性循环。
那未来走势我怎么看？
说完了原因，大家最关心的肯定是未来怎么办。我的看法是，得冷静下来，不能光看眼前。我自己的策略是：
第一，看长期价值。如果这个基金持有的股票，基本面还是好的，只是暂时被市场错杀了，那我就拿着不动。投资这事儿，不能被短期的波动带着跑。我现在正在密切关注那些重仓公司的盈利情况，只要基本面没问题，迟早会涨回来。
第二，关注宏观经济信号。未来能不能涨，很大程度上取决于国内经济能不能稳住，政策面会不会有利好消息出来。如果后续有更强的刺激政策，或者经济数据开始好转，那它反弹的可能性就很大。
第三，小幅定投摊成本。我现在没敢大笔加仓，但会采取小额定投的方式，在低位慢慢摊薄成本。这样一旦市场回暖，我的回本速度就会快一些。这也是建立在我相信这个基金经理和他的投资框架的基础上的。
说到底，投资有风险，盈亏自负。我只是把自己的实践记录和思考过程分享出来，给大家伙儿一个参考，希望大家都能顺利度过这段市场寒冬。
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