中煤能源历史最高价回顾：投资者应该关注哪些信号？

中煤能源这票子，我前两年就琢摸着要不要进去搞一下。当时价格还没现在这么高，但是煤炭股就是这么个德性，一旦风头起来，跟坐火箭似的。

第一次触顶，那波我是真没敢追

记得第一次看到它冲得特别猛，大概就是那一波全球能源价格波动大的时候。当时我手上还有点别的票，主要是做科技的，对这种“老实巴交”的资源股一直有点偏见。但架不住它涨得凶。我记得当时看K线，直接一个大阳线拉上去，好多人在群里喊“牛市来了，煤超风”。

• 信号一：宏观环境突然变暖。那段时间正好是国际上对煤炭需求突然暴增，供给又有点跟不上，价格蹭蹭往上走。这种时候，你得看大局，不是看它公司业绩多优秀，而是看这个行业突然被全世界需要了。
• 操作记录：我当时没敢追。为因为我觉着，这么高了，随时可能被打下来。这种资源票，政策影响太大了。我怕高位站岗。

结果，它还真就继续涨了一段时间，但没多久，果然就被政策给摁住了。我当时庆幸自己跑得快，没进去。不过也错过了中间那段小肉。

第二次冲高，我开始做功课

第二次它开始启动，是差不多六七个月之后。这回上涨就显得稳健多了，不是那种突发性的暴涨，而是那种阶梯式的向上。这个时候，我就开始认真研究这只票了。

我翻了翻它的财报，虽然很多东西看不懂，但是我知道，煤炭企业的利润是和煤价直接挂钩的。我重点去看了它的产能释放情况，还有它的存货周转。成熟点的投资者都明白，煤企能跑多远，就看它手上有多少能挖的煤，成本控制得怎么样。

• 信号二：业绩突然持续超预期。这回上涨明显是受到了财报的支撑。它公布的季度报表，利润是实打实的增长，而且管理层对未来煤价的预期也比较乐观。这就给了市场信心。
• 操作记录：我小仓位进去了，算是试探性建仓。我的策略是“回调就加”。我观察到，每次它冲上去一点，都会有个小小的回撤，我就是在回撤到支撑位的时候，加了一点。

那段时间，我每天早上起来第一件事就是看大宗商品的价格。中煤能源涨，我开心；中煤跌，我准备加仓。心态上，已经从一个旁观者变成了一个参与者。

冲上历史最高价，我选择跑路

历史最高价出现那天，市场情绪已经有点疯狂了。各种媒体开始轮番报道“能源股暴利”，连我老家楼下卖菜的大妈都知道中煤能源了。这就是我决定跑路的信号。

• 信号三：市场情绪达到极致狂热。当一个股票，尤其是像煤炭这种周期性极强的股票，被所有人都关注，而且价格已经脱离了它基本面的安全边界时，风险就来了。我不是说它不能再涨，而是说，继续持有，性价比太低了。
• 核心指标：我当时关注了一个很重要的数据，就是市净率（PB）。对于资源股来说，PB是一个很好的估值参考。如果PB过高，明显高于历史平均水平，哪怕财报再好看，我也要警惕了。
• 操作记录：我分批清仓了。不是一次性全卖掉，而是涨一点，我就卖一部分。这样既能锁定大部分利润，也能防止自己卖飞。事实证明，这是个明智的选择。

清仓之后，这票子果然就开始震荡向下。虽然中间也有几次试图反弹，但终究没能再突破那个高点。我的心得就是，资源股玩的就是周期和情绪。当你看到它一路高歌猛进，一定要留个心眼，不能贪。尤其是在它创下历史新高的时候，千万别被表面的繁荣冲昏了头脑。见好就收，才是资源股的生存之道。