真格基金投资的项目一览：哪些赛道跑出了独角兽？

说起真格基金，老实说，我这个年纪的人，最早知道它不是因为什么高大上的投资案例，而是因为徐小平老师这个人，很能说，而且经常出现在各种创业节目里。我那时候还在一家小公司做市场，天天琢磨着怎么把手里的产品卖出去，对投资、独角兽，没什么概念，只觉得那都是有钱人的游戏。

第一次扒真格基金的投资记录

大概是五六年前，我手里负责的一个项目遇到瓶颈，总感觉产品方向有点偏，就想看看市场上那些被资本看好的项目到底在干这时候，真格基金的名字又跳了出来。我当时就想，得，不如去看看这些早期投资机构到底投了些什么东西，说不定能找到点灵感。

我当时的做法特糙。直接上企查查、天眼查这种平台，输入“真格基金”，然后一个一个把他们公开的投资事件导出来。那表格拉得叫一个长，密密麻麻的。

我干了什么？

• 数据采集： 主要依赖公开信息和几个商业数据库，把能找到的投资项目都弄了个列表。
• 初步筛选： 筛选掉了一些看起来规模很小的、或者明显已经夭折的项目。
• 赛道分类： 我自己根据业务属性，把这些项目粗略地分了类，比如“教育”、“消费升级”、“SaaS”、“硬科技”等等。

那段时间，我晚上回家就是对着电脑抠数据，眼睛都快花了。发现一个挺有意思的事，真格作为天使轮为主的基金，投的项目那叫一个广，简直是撒胡椒面，什么都敢试一下。

发现的几个重点赛道

刚开始看的时候，教育和内容电商这块特别显眼。我印象最深的就是他们投的好几个在线教育的项目，那时候正赶上在线教育的风口，很多项目跑得飞快。

教育领域：

• 他们很早就投了K12、职业教育，以及一些素质教育的项目。这些项目那时候的共同特点是模式轻，扩张快，很适合天使轮就进去搏一把。

大消费和新零售：

• 这也是一块重头戏。很多瞄准年轻人的新品牌、新消费渠道，真格都在早期就介入了。那时候大家都在说“消费升级”，真格手里的这批项目，很多都是抓住了某个垂直人群的需求，快速做出了品牌影响力。

硬科技和企业服务：

这也是我后来发现的一个变化趋势。早年间可能投互联网应用多，但慢慢地，能看到他们对一些看起来更“重”的领域也开始下注了，比如一些做芯片、AI算法、或者企业SaaS工具的公司。这些项目投资周期长，但一旦跑出来，壁垒就非常高。

独角兽是怎么跑出来的？

我把那些成功拿到后续大额融资，估值噌噌往上涨的项目单独拉出来看了一下。发现这些成了“独角兽”或者准独角兽的项目，基本都具备几个特征：

切入时机很重要。

比如在某个赛道还没完全成熟，或者传统模式正在被颠覆的时候，他们迅速占领了位置。像是他们早期投的一些内容平台，就是抓住了社交媒体流量红利期。

团队必须能打。

这一点我体会最深。很多项目看着模式类似，但跑得快的那个，团队执行力、融资能力、对市场的理解明显高出一大截。真格投人为主的策略，在这个阶段体现得淋漓尽致。

赛道够宽。

那些能成为独角兽的项目，往往瞄准的是一个巨大的市场，或者说，他们创造了一个新的市场。不像有些小项目，天花板一眼就能望到头。他们投的一些做企业服务的项目，虽然听起来不性感，但一旦把全国的中小企业都覆盖一遍，那估值就是天文数字。

我看下来，真格基金像是一个巨大的“孵化器”，用早期的资金和资源把无数种子撒下去，其中教育、大消费和企业服务这几块，确实跑出来了不少大家耳熟能详的名字。我把这些经验整理出来，主要是想告诉大家，看投资，不能光看热闹，得看他们的布局思路和赛道选择，这比什么都重要。