国泰沪深300最新估值分析：基金经理教你如何判断高低

这阵子不少朋友问我，国泰沪深300这只基金现在到底是个什么情况，高不高，低不低，能不能进场。我寻思着，光说结论没意思，不如把我自己怎么看门道的方法给你们讲讲，以后自己也能摸着点边儿。

我当初怎么盯上沪深300的？

我这个人，选基金不太喜欢追热点，更看重的是“价值”。沪深300这玩意儿，代表的可是我们国家A股市场里那批体量最大、流动性最好的300家公司。说白了，就是A股的“顶梁柱”。

刚开始关注它，大概是前年年底那会儿，市场普遍比较低迷，大家都在喊“要完蛋了”。但我那会儿就觉得，越是这种时候，好东西越便宜。我得找个东西，能长期持有，而且风险不能太高。

当时我就想，要判断它有没有价值，不能光看K线图，得看看它背后的企业赚钱能力怎么样，还有就是现在买入划不划算。这就是我说的“估值”。

我的实战估值方法：主要看两个指标

我评估一个宽基指数基金，主要就看两个数据：市盈率（PE）和市净率（PB）。简单来说，这两个数字就是告诉我，现在买这些公司的股票，我是贵了还是便宜了。

• 看市盈率（PE）：这个指标就是说，你投的钱，公司得花多少年才能给你赚回来。PE越低，理论上说就越便宜。
• 看市净率（PB）：这个指标是看股价和公司净资产的比值。PB低于1，意味着你买入的价格甚至比公司拥有的资产还便宜，这肯定是很香的。

我具体怎么操作？我不会只看今天的PE和PB，那没用。我会拉一个至少十年的历史数据图出来，看看现在这个点位，在历史轴上是个什么位置。

前段时间，我看到国泰沪深300背后的指数，PE已经跌到了历史中位数以下，大概在历史百分之二十到三十这个区间徘徊。我心里就有了个底：虽然不是最低点，但绝对属于相对低估区。

我还特别关注了PB。沪深300的PB那阵子也下探到了一个非常低的位置，差不多就是历史最低区域了。这简直是明牌告诉我们，资产价格被低估了。

实践记录：怎么判断高低点？

那什么时候算是“高”？我的经验是，当沪深300的PE涨到历史百分之八十以上，PB也明显高于历史中位数时，我就会开始考虑分批减仓了。因为这意味着市场已经过度乐观，价格透支了未来的增长。

就像去年年初那波小反弹，市场情绪比较高涨，PE很快就脱离了低估区。那会儿我就没再加仓，甚至还小幅减了一点。这倒不是说它不能再涨，而是从“安全边际”的角度看，性价比已经不高了。

但最近这段时间，情况又不一样了。经济数据虽然有些波动，但政策底和市场底的信号越来越清晰。更重要的是，估值又回到了那个“甜点区”。

我上周又重新拉了一次数据，沪深300目前的PE又一次掉到了历史低位区间，虽然比之前最低点高一丢丢，但依然是在低估区域躺着。这给了我一个明确的信号：现在不是恐慌的时候，而是可以考虑分批投入，长期布局的时候。

如果你问我国泰沪深300现在高不高？我的判断是：它绝对不高，处于一个相对低估的位置。但这不代表明天它一定会涨，而是说，从长远来看，你在这个点位买入，成功率是很高的。我自己的做法是，继续保持定投的策略，慢慢积累筹码，等待市场回归价值的那一天。