要说蓝帆医疗这股票，我从它还在十块钱左右就开始关注了，当时看中的就是它那个手套业务。很多人可能不知道，蓝帆医疗这家公司，最早是做医用手套起家的，就是那种手术室里医生护士戴的PVC手套和丁腈手套，疫情那会儿，这手套简直是印钞机。
我盯上的第一波机会：疫情红利
我记得很清楚，大概在2020年初，那时候疫情刚冒头，我就琢磨着医疗防护用品肯定要爆，蓝帆医疗作为全球最大的PVC手套供应商之一，肯定跑不了。我当时没敢大仓位进，先是小试牛刀买了一点，成本大概在12块钱上下。
后面那波行情，大家应该都见证了，手套简直供不应求。蓝帆医疗的股价一路往上窜，最高冲到了三十多块。我当时心里乐开了花，觉得这波是抓住了。不过我也没能拿到最高点，大概在二十五六块的时候分批出了大部分，主要是觉得手套业务终究是周期性的，疫情一旦缓解，这块利润肯定要下来，不敢太贪。
转型与并购：心脏支架的故事
后来我继续关注它，发现蓝帆医疗早就开始转型了，它可不是只甘心做个“手套大王”。它花了大价钱收购了柏盛国际，这家公司主要做心血管器械，尤其是心脏支架这块，一下子把公司的业务格局提升了好几个档次，从一个低附加值的耗材企业，变成了高科技医疗器械公司。
这个并购当时很多人看不懂，觉得溢价太高，但我觉得这是蓝帆医疗寻求增长的必经之路。高值耗材跟手套比起来，利润率和技术壁垒完全是两个概念。我当时又重新建了点仓位，这回是在股价跌回十多块钱的时候，觉得市场对它的转型还没有完全理解透。
集采的冲击与我的应对
不过投资医疗股，最大的坎就是集采（国家组织药品耗材集中采购）。心脏支架这玩意儿，国内市场很大，但一旦被集采，价格就得腰斩。蓝帆医疗旗下的产品自然也逃不过集采的消息一出来，股价又是一波暴跌，很多散户都跑了。我当时也慌，但仔细研究了一下集采的细节，发现蓝帆医疗虽然价格被压得很低，但凭借其品牌和技术积淀，仍旧能抢占一部分市场份额，而且集采带来的量增，一定程度上能弥补价减。
我当时的选择是，在集采价格落地，市场情绪最低迷的时候，又加了一些仓位。我的逻辑是，集采虽然对短期利润伤害大，但能让公司更注重成本控制和技术创新，长期来看，对行业集中度是有好处的，劣质的小企业会被淘汰，剩下像蓝帆医疗这样的龙头反而能活得更
未来的潜力在哪里？
现在看蓝帆医疗，它的增长点我觉得主要在两个方面：
- 高值耗材的国际化布局：柏盛国际本身就是一家国际化的公司，它的支架产品在欧洲、东南亚都有市场。国内集采压力大，但海外市场还没到这个程度。蓝帆医疗可以利用它的国际渠道，把更多的利润放到海外去赚。
- 创新产品的研发：医疗器械更新换代很快，公司有没有持续的研发投入，才是未来能否持续高增长的关键。我看到蓝帆医疗在心血管植入和结构性心脏病领域还有不少新产品在临床试验，一旦这些产品成功上市，那又是新的增长曲线。
手套业务虽然风光不再，但作为基础盘，它也能提供稳定的现金流。我的看法是，蓝帆医疗已经完成了从“手套企业”到“全球化医疗器械平台”的转变。眼下股价虽然还在低位徘徊，主要是集采的阴影还没完全散去，但一旦市场看到它在海外市场和创新产品上的突破，我相信它的价值会重新被认可。我目前的操作策略就是继续持有，等待它转型成果的进一步释放。
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