600742一汽富维股吧：一汽富维的基本面怎么样？看完这篇就懂！

折腾了一圈，终于把一汽富维的基本面捋清楚了

我这人比较喜欢自己动手，买股票也一样，不喜欢听别人瞎忽悠。最近一直在研究汽车零部件板块，富维这个名字老是跳出来，不搞清楚心里痒痒。

一开始直接奔着股去了，结果，乌烟瘴气的，全是情绪输出，根本找不到有用的信息。什么“要涨停了”、“快跑”这种，越看越迷糊，浪费时间。

我的第一步：扒拉财报数据

我决定还是从最基础的财报入手。打开它最近几年的年报和季报，主要看几个地方：营收、净利润和毛利率。这几年看下来，数据有点“温”的意思，不算爆炸，但也没太拉胯，属于那种稳扎稳打的类型。特别关注了一下它的扣非净利润，这玩意儿能看出主营业务赚不赚钱。

我发现富维的营收波动不算太大，但增速确实慢下来了。净利润还算稳定，但毛利率这几年有点承压，这很正常，汽车零部件行业竞争激烈，主机厂压价是常态。这基本面给我的感觉就是，一个老牌国企，底子厚，但是缺乏爆发力。

第二步：弄明白它的“爸爸”是谁

富维这个名字里带“一汽”，这关系肯定跑不了。我特意去查了它的股权结构，大股东就是一汽集团。这一点太重要了，这意味着它最大的客户就是一汽旗下的那些主机厂，比如一汽大众、一汽解放等等。

这个“靠山”既是优势也是劣势。优势是订单稳定，旱涝保收。劣势是客户太集中，一旦一汽集团内部的战略调整，或者销量不富维受影响特别大。我把一汽集团最近几年的产销数据拉过来对比了一下，发现富维的业绩曲线跟一汽系车的销量波动，吻合度非常高，这完全是深度绑定了。

第三步：看看它具体卖啥玩意儿

光知道是汽车零部件不行，得知道它具体是做什么的。我翻了它的产品介绍，发现它特别广泛：内饰件、外饰件、座椅、减震器、车轮等等，基本上能看到摸到的它都做一些。但核心利润大头，还是内饰和座椅这些配套业务。

这里面有个细节我特别留意：它的合资公司很多。比如跟外面的国际大厂比如江森自控、佛吉亚这些都有合资，这意味着它能引进不少先进的技术和管理经验。但是，合资公司的利润分配也是个复杂事，得分给别人不少。

第四步：新能源汽车这块有没有搞头

现在谁不谈新能源那就是落后了。我专门去研究富维在新业务上的布局。公司提了好几次“新四化”，也在往这方面靠拢。比如他们开始做一些轻量化材料、新能源车配套的内饰等等。

但是，从目前财报看，这部分的体量还小，没法完全支撑业绩增长。大部分的营收还是来自传统的燃油车配套。我感觉它转型动作是有的，但步伐比较慢，有点船大难掉头的意思。这块需要持续跟踪，看看它能不能抓住电动车的机会。

总结一下我的看法

经过这么一通折腾，我心里就有数了。一汽富维的基本面，简单来说就是：业务稳定、客户集中，但增长乏力，且正在缓慢转型中。它不是那种能让你短期暴富的票，更像是一个长期持有，赚取稳定分红的品种。估值上，因为是传统的制造业，给不了太高的溢价，基本上是跟着行业周期波动。所以想买它，得接受它慢悠悠的节奏，不能指望它像那些科技股一样上蹿下跳。