紫鑫药业怎么样？深度解析公司基本面和未来发展！

说起紫鑫药业，我这个老股民真是有点发言权。不是说我多牛，而是我这几年真是在它身上折腾了不少，从开始的看到中间的迷茫，再到现在的基本认清。

我当初怎么盯上紫鑫药业的？

那会是大概五六年前，医药股那个火爆，大家都在找“下一个大牛股”。我当时就觉得，做中药的肯定有搞头，尤其是这种有自己特色产品的公司。紫鑫药业主要是搞人参的，长白山的人参，这东西概念多响亮。我当时一看它的财报，营收看着还行，尤其人参业务，吹得天花乱坠，说要打造全产业链，从种植到深加工再到保健品。我寻思着，这不就是手握金矿吗？

第一次动手：大胆买入

• 当时股价不高不低的，我拍脑袋就进去了，想着长期持有，等着它人参业务爆发。
• 那时候公司宣传力度很大，各种新闻稿说跟这个合作，跟那个合作，还搞什么工业大麻概念，听着都来劲。
• 我当时确实是相信了，觉得它能把人参这块盘活，毕竟人参这个东西，需求一直有，关键是怎么做大做强。

实践中的曲折与迷茫

可是，买进去之后才发现不对劲。股价怎么老是阴跌，偶尔拉一下，很快又掉下来。我开始深入去研究它披露的资料，看那些年报和公告，越看越觉得心里发毛。

发现问题：人参业务的雷

• 它的人参业务，看着规模大，但仔细看那些存货和应收账款，数字大得吓人。特别是存货，好多人参堆在那里，不知道是卖不出去，还是价格达不到预期，总之现金流一直紧张。
• 公司老是说自己有人参存货，价值多少多少亿，但那都是“账面价值”，真能卖多少钱，啥时候能卖出去，都是未知数。
• 而且它的融资行为特别多，动不动就质押股权，甚至借钱。这说明说明公司真的缺钱，而且是长期缺钱。

我当时就懵了，手里拿着的股票，看着概念实际上公司运营得磕磕绊绊。我尝试着去联系一些业内人士，打听了一下它的人参销售情况，得到反馈基本都是“雷声大雨点小”，市场上它的高端产品认知度并不高。

转型与的清醒

后来公司开始炒作工业大麻的概念，那段时间股价确实炒了一波。我也趁着那波涨幅，稍微回了点本，但没敢全清仓，想着万一真成了？

但事实证明，概念终归是概念。工业大麻那块业务进展极其缓慢，或者说根本没看到什么实质性的收益。公司主营业务还是人参和中成药，但人参这个重资产、长周期的生意，真的把公司拖得够呛。

认清现实：基本面的崩塌

• 公司财务状况越来越差，各种负面消息开始增多，比如被交易所问询，甚至出现一些借款逾期的情况。
• 我看到公司高层好像也变动频繁，这在上市公司里可不是什么好兆头。一个公司如果连管理层都不稳定，那业务怎么能做
• 最重要的是，它赖以生存的人参产业链，并没有看到真正的“爆发式”增长，反而是沉重的负担。

我终于彻底清醒了，基本面已经烂透了。一家公司如果靠讲故事维持，但核心业务不断失血，那早晚要出事。我是在它被ST之前，痛定思痛，割肉离场的。虽然亏了不少，但总比被套死强。

我的看公司不能光看概念

我从紫鑫药业这回经历里学到，一个公司是不是值得投，不能光看它手上有多少资源（比如长白山人参），关键是要看它的管理层有没有能力把这些资源变现，有没有健康的现金流来支撑运营。紫鑫药业这几年，就是败在了“变现”能力上，人参是好东西，但它没玩转，反倒成了负担。未来发展？我觉得除非有大资本彻底介入，进行彻底的资产重组和业务梳理，不然前景挺困难的，作为普通投资者，还是避开这种风险太大的。