2023年医药还能涨回来吗？最新政策对医药股的影响

2023年医药还能涨回来吗？最新政策对医药股的影响

我这人比较喜欢搞点实际操作，看看数据，分析分析政策，然后自己动手买点试试。说实在的，2023年医药这块儿，我是从年初就开始盯着的，因为前两年跌得太惨了，手里还套着几只票，心里总惦记着能不能回本。

刚开始的时候，大家都说集采这事儿，把医药股的估值都给打趴下了。我琢磨着，集采虽然压价厉害，但是国家总不能把所有药厂都搞垮？那些真正有创新的，或者在细分领域能站稳脚跟的，肯定还有机会。

我的实践记录是这么开始的：

• 第一步：摸底政策。我花了好几个周末，把国家医保局和药监局那几年的文件都翻了一遍，重点看了看“创新药”和“医疗器械”相关的政策导向。发现国家对创新药是鼓励的，对仿制药的态度就是“能集采就集采”。
• 第二步：筛选目标。我把手里那几只被集采打崩的票先放一边，转头去看那些没怎么受集采影响，或者有明确创新管线的公司。比如那些搞中药配方颗粒的，或者搞医疗设备进口替代的，感觉路子更广。

那会儿大概是三四月份，市场情绪还是挺低迷的。但我看到一些地方政府开始在医疗基建上投入，尤其是一些县级医院的升级改造，心想这不就是医疗器械的机会吗？

我的操作记录：

我当时就挑了两只票，一只是一线城市的创新药企，另一只是一家做中高端医疗设备的。创新药企那只，估值高，风险大，但是潜力也大。医疗设备那只，相对稳健，业绩增长比较确定。

刚买进去没多久，医药股确实有点小反弹，心情还不错。但很快就遇到了一个大坎儿，就是医药反腐的风声起来了。

医药反腐，把我的计划全打乱了

七八月份，这反腐力度真是前所未有。那些销售费用高的离谱的公司，股价跟坐了过山车一样，直接往下跌。我手里那只创新药企，虽然产品硬气，但销售模式上或多或少也受到影响，股价直接腰斩了一截。

当时我就有点懵了，这政策风险比集采还难琢磨。集采是明码标价砍你利润，反腐是直接针对你的合规性，搞不好公司核心人物都得进去。我赶紧重新评估风险，把创新药那只票砍了一部分仓位。

不过医疗设备那只票倒没跌那么多，因为它主要靠技术壁垒和政府招标，销售费用相对透明规范一些。这让我明白了，政策环境变了，以前那种靠“带金销售”模式的公司，基本没戏了。

转折点：政策优化与新方向

到了下半年，九十月份，政策的风向又开始微妙地变了。国家开始强调“支持中医药发展”，还有一些地方开始搞“加快创新药审批”的试点。这让我觉得，国家不是要搞死医药行业，而是要让它变得更健康，更规范。

我把目光又转向了两个方向：

• 一个是刚需且不可替代的细分领域：比如疫苗、血液制品这些，它们具有强烈的公共卫生属性，受集采和反腐的影响相对较小，或者说国家会确保这些领域的稳定供应。
• 另一个是真正做研发，有硬科技的公司：它们能通过技术升级，避开传统仿制药的红海竞争。

特别是年底的时候，一些大公司开始剥离低效资产，集中精力搞创新。市场虽然还在震荡，但一些优质资产的跌幅明显收窄了，甚至开始慢慢爬坡。

我的总结和的操作：

2023年医药股要“涨回来”，不是全面性的涨，而是结构性的。那些以前靠关系、靠销售费用的公司，基本上难了。真正的机会在那些：

1. 销售合规，财务清晰的公司。
2. 深耕创新药和高端医疗设备，能实现进口替代的公司。
3. 受到政策明确支持的领域，比如特色中药、公共卫生必需品。

我把大部分筹码都放在了那只医疗设备股上，它业绩稳健，政策风险小。虽然涨幅没有以前那种暴利，但是至少让人睡得着觉。至于那只砍掉的创新药，我还在等，等它把销售体系彻底理顺了，估值真正回归理性了，可能还会考虑再少量买回来。2023年医药行业是“挤泡沫”的一年，留下来的都是真金。