601086这只股票到底怎么样？专业人士深度解读财报！

从头到尾聊聊601086这只股票

最近老有人问我，601086这玩意儿到底怎么样，能不能搞？我这回就直接把我的实践过程和记录拿出来，咱们从头到尾捋一遍。

第一步，肯定是看它是干啥的。我直接打开软件一查，，是国核电力。这名字一听就知道是搞核电的。这几年国家大力推清洁能源，核电肯定是个大方向，这个背景起码是稳的。

翻财报：钱袋子到底鼓不鼓？

我这个人看股票，就是看财报，别的都是虚的，钱赚没赚到才是实的。我拉出来它最近三年的年报和最近一个季度的季报，开始翻。

• 营收和利润： 翻开一看，营收是稳中有升，虽然不是那种爆发式的增长，但是每年都在慢慢爬坡。这个对于公用事业类的公司来说很正常，核电站建好就是印钞机，波动小，稳健为主。利润，也跟着营收一起走，净利润率还不错，说明成本控制得还可以。
• 资产负债率： 这种重资产的公司，负债率肯定高，这是行业特性，搞核电初始投入太大了。我看了看它的资产负债率，确实不低，但是大部分是长期负债，属于项目贷款，只要能按时还利息，问题就不大。关键是看它的自由现金流能不能覆盖这些利息支出。
• 自由现金流： 我特地去算了下它的经营活动产生的现金流量净额，这个数字很关键，因为它代表公司真正能拿到手，可以随便花的钱。这块数据是正向且稳定的，说明核电站运行起来后，现金流机器是正常运转的，这是个好事。

看完这些，我的初步判断是：这家公司基本面扎实，就是个大块头，跑不快，但摔不倒。

深入挖掘：核心资产和增长点

光看数字不够，还得看看它手里有什么牌。国核电力主要的资产就是那些已经投产的核电机组。我看了下它的机组构成和未来的规划。

• 存量机组： 它们手里的机组发电量稳定，而且核电的价格相对稳定，受煤价波动影响小，保证了它的盈利下限。
• 新建项目： 重点是它的在建和拟建项目。核电的新项目审批比较严格，一旦拿到手，就意味着未来的增长点已经锁定了。我查了下，它有好几个新项目在推进中，这保证了它未来几年业绩的持续增长，虽然速度慢，但确定性高。

从长远来看，只要国家政策不转向，它的生意就是持续稳定的，而且还有新项目带来一点点加速度。

记录实操：我到底怎么弄的？

理论分析完了，我怎么把它转化成操作记录？

当时我是这么想的：这种股票弹性小，但适合长期持有和做波段。我决定搞点底仓拿着，然后等市场情绪低迷时再加仓。

第一次动手： 记得是前年，市场整体比较低迷的时候，我设了一个心理价位，那个价格对应的股息率已经很诱人了。我分批建了底仓，就是一点点买入，拉低成本，确保买在了相对安全的位置。

后续跟踪： 后面就是定期看财报和公告，主要是关注新项目的进展。如果新项目顺利并网发电，那就是业绩实实在在的增长，股价一般会有反应。

操作策略： 后面遇到市场大涨，比如某些资金炒作电力板块的时候，我会把底仓之外的那部分波段仓位卖掉一点，锁定利润。等股价回调了，如果基本面没变，再慢慢买回来。

我的核心逻辑就是：把它当成一个高确定性、低波动率的“理财产品”去看待。 不指望它一夜暴富，但是每年能跑赢通胀，还能有个稳定的分红，就够了。

601086对于想追求高风险高回报的朋友来说，可能太慢了。但如果你追求稳健，希望资产能抗住波动，而且看好核电这个长期赛道，这股票确实是个值得放进观察列表的“压舱石”。我现在还在继续观察它的新项目投产时间，这才是它未来两年最大的看点。