军工歼20概念股龙头一览，产业链上下游优质企业分析！

最近我把自己关在书房里，对着电脑屏幕整整啃了三天的行业研报，就是为了把歼-20这套复杂的产业链给梳理个底掉。咱们普通人看这些东西，别去钻那些高大上的学术词汇，得从最基础的“搭积木”逻辑去理解。这一架先进战机飞上天，背后是成千上万个零件和无数道工序的堆砌，而这里面藏着的门道，才是咱们最该关心的东西。

先说这飞机的“骨架”和“皮肉”

我最先开始研究的就是材料，因为这是所有装备的基础。中航西飞和成飞集成这两个名字，我是反复在各种供应商名单里看到的。特别是成飞，大家都知道它是总装单位，但底下的协作配套非常杂。我顺着这条线摸下去，发现做机身蒙皮和结构件的公司最关键。因为这种隐身飞机对表面工艺要求极高，稍微有点缝隙或者雷达反射不对劲，这飞机就废了。所以我重点记录了那些做航空钛合金和复合材料的企业，这玩意儿就是飞机的“骨架”，没有好材料，设计图纸画得再漂亮也白搭。那些能把钛合金锻造得又轻又硬的厂家，才是真正的硬核龙头。

然后是这颗最强悍的“心脏”

发动机这一块，我花的时间最长，也最头疼。以前老说咱们心脏不行，但这回我细查了航发动力的近况，发现情况确实变了。我为了弄清楚发动机叶片到底是怎么回事，还专门去翻了几个工厂的生产视频。你要知道，发动机要在上千度的高温下玩命转，那叶片得用单晶高温合金。我顺藤摸瓜找到了做这种特殊材料和维修的几家公司，发现这才是真正的技术护城河。这个领域基本上就是垄断，别人想进也进不来。我当时就在本子上记了一笔：不管飞机产量怎么变，发动机这东西是消耗品，飞一段时间就得换叶片、换维护，这买卖最稳当。

是那双敏锐的“眼睛”和“脑子”

现在的仗全是打的信息化，歼-20厉害就厉害在它那个雷达和航电系统。我研究了一下有源相控阵雷达，这名字听着唬人，就是一大堆小的雷达天线集成在一起。中航机电和航天电器这些做接插件和机载设备的，是我重点扫过的对象。别看这些零件小，没它们，飞机的火控系统就瞎了。我当时还产生了一个感悟：咱们看这些企业，不能只看它个头大不大，得看它在这个细分领域是不是唯一能供货的。有很多小公司，专门做一种抗干扰的连接器或者某种特殊的传感器，全国就它一家能跑通流程，这种企业的议价能力强得离谱。

折腾完这一大圈，我最大的感受就是，搞这种军工链条的分析，千万不能心急。我刚开始看的时候，也觉得这公司厉害，那公司也牛，恨不得全都抓过来。但等我真的一家家去对业务占比，去查它们的交货周期时，才发现里面的坑也不少。有的公司虽然挂着概念的名头，只有一小部分业务是跟歼-20沾边的，剩下的全是些传统业务。所以我只精挑细选了几个真正在核心供应链里、且不可替代性极高的标的，把它们锁进我的观察池里。这活儿虽然干得腰酸背痛，但心里总算是有底了，不再是听风就是雨，而是能看清这台大机器到底是怎么转起来的。