聊起凯恩股份，这票我可是盯了好一阵子了。前段时间刚好手头有点闲钱，就想着找个位置稳当、折腾空间大的标的试试手，于是我就把这家做特种纸的老牌公司翻了个底朝天，从头到尾研究了一遍。
起步阶段：先看家底厚不厚
我最开始接触这股，是因为听说它是国内搞电解隔膜纸的龙头，听着名头挺响。我先去扒了它的财务报表，翻了翻过去三年的营收。这公司规模不算大，但底子还算硬。它是搞特种纸起家的，这种纸跟咱们擦嘴的抽纸可不是一回事，它主要用在电容器里，也就是电子元器件的一个零件。我发现他们的产品在全球市场占有率还挺高，这说明在技术这块，老本行还是有护城河的。
但我看着看着，心里就犯嘀咕了。虽然它是龙头，但最近几年的增长速度慢得像老头散步。这几年造纸行业的原材料成本涨得太凶，木浆价格上蹿下跳，凯恩的利润被挤压得很厉害。我算了一下它的毛利率，有一阵子掉得让人心里发虚。这让我意识到，光靠卖纸，这公司的天花板太低了，想赚大钱得看它有没有新活计。
进阶阶段：深挖背后的猫腻
于是我接着往下挖，这一挖，差点把我劝退了。我发现凯恩股份的股权结构挺有意思，前些年一直闹腾控股权转让的事，大股东换来换去，搞得人心惶惶。这就跟我去饭馆吃饭，发现老板今天姓张明天姓李，这菜味儿能稳吗？这种频繁的震荡，直接导致它在二级市场的表现跟过山车似的，散户进去基本都是被收割的命。
不过我转念一想，既然换了东家，那肯定得折腾点新名堂出来。我顺着蛛丝马迹发现，他们这两年开始往新能源和大数据方向蹭了。通过一些投资公司，他们间接搞了点算力中心和新能源车的配套。当时我一看这消息，立马警觉起来，现在的票只要沾上“算力”或者“新能源”，那股价多半要起飞。我寻思着这可能是个转机，就把这股列入了我的自选池，观察了大概三个月。
实操记录：我的折腾过程
我是在今年年初那波回调里建的底仓。那时候股价跌得亲妈都不认识，我就试探性地买了点。结果，股价就像死了一样，一动不动趴在那。中间好几次我都想把它给割了，心想这玩意儿是不是彻底凉了。后来我静下心来去看了下大宗交易和筹码分布，发现虽然散户在跑，但有一些小规模的主力资金在偷偷接盘。
于是我就一直拿着，甚至还逢低补了一次仓。直到上个月，板块突然动了，凯恩也跟着拉了几个点，我那时候才算松了口气。但我没敢长拿，这种票的逻辑还没完全走顺，基本面虽然在好转，但那种大爆发还没影儿。我当时给自己定了个死规矩：只要回本多赚个买菜钱就撤。毕竟这种转型期的公司，风险和收益是并存的，谁也不知道新业务到底能不能成。
总结感悟：到底怎么样？
你要问我凯恩股份怎么样，我觉得它是那种“食之无味，弃之可惜”的标的。如果你指望它像那些AI大牛股一样翻倍，那基本是做梦。它现在的状态就是：老业务稳定但没爆发力，新业务画了饼但还没吃到嘴里。再加上大股东那些陈年往事还没彻底理干净，现在的走势基本上就是跟着大盘混日子。
我清仓走人的时候，算了一下，也就赚了个五六个点。虽然没大赚，但至少保住了本金，也算是一次完整的实战记录。这票以后要是真的在算力或者新型材料上有实质性的订单突破，我可能还会回来看看，但我还是更愿意去盯着那些确定性更强的赛道。这几年行情不咱们散户还是得稳着点，别被那些花哨的概念给骗了，看好钱袋子比啥都强。
还没有评论，来说两句吧...