英洛华2022目标价是多少？深度解析机构给出的预测！

聊起英洛华这只票，我印象最深的就是2022年那会儿，满大街都在传它要做磁材的老大。当时我刚处理完手里几只套牢的消费股，闲着没事就开始盯着这块看。那时候市场情绪贼高，大家都盯着稀土永磁这块肥肉，我也没忍住，开始在那儿翻研报、算估值，想看看那些大机构嘴里喊的目标价到底能不能落地。

我最开始是先去翻了翻几家大券商出的那种厚得像砖头一样的深度报告。好家伙，当时有几家机构给出的预测那是真敢写，直接把目标价锚定在12块到15块之间。我坐在电脑前拿计算器啪嗒啪嗒一顿按，心想这时候股价才八九块，要是真能涨到那儿，这波肉可真是不小。于是我开始按照机构的逻辑去拆解他们的预测过程，看看他们是不是在瞎忽悠。

第一步：我看的是业绩增长点。机构给高价的理由很简单，就是英洛华在电机这块的优势，加上背靠横店控股这棵大树。我当时特意查了一下他们家采矿和加工的毛利，发现确实比同行要稳那么一点点。机构预测2022年净利润能翻倍，我就顺着这个逻辑，把他们往年那种温吞水的业绩拿出来对比，发现想要实现这个目标，它下游的减速器和物流设备得卖得特别火才行。我当时还真去联系了几个做物流转运的朋友，问他们最近换件多不多，得到的反馈是确实挺忙，我这才稍微放了点心。

第二步：死磕PE倍数估值。

我发现机构最爱玩的一招就是给高PE。那时候他们给英洛华定的估值倍数普遍在30倍到40倍。我当时就在本子上划拉，如果按2022年每股收益0.4块来算，给个35倍，那不就是14块吗？看起来逻辑通顺得很。可我转头一想，这种周期性叠加成长性的票，一旦市场流动性紧缩，这PE倍数掉得比什么都快。所以我自己打了个八折，觉得能摸到11块我就谢天谢地了。

• 机构看好的逻辑：稀土原材料端有保障，新能源车电机需求爆发。
• 现实的打脸处：下游制造业那阵子挺难，成本传导没那么快。
• 我的操作记录：我在9块多的时候分两次建了仓，一边看机构吹泡泡，一边盯着大单流向。

第三步：实战中的心理博弈。真到了2022年中旬的时候，股价确实动了，但走得那叫一个心惊肉跳。机构那边还在持续发报告，坚持原来的目标价不动摇，但我发现散户群里的风向变了。我盯着盘面看，发现好几次冲高都被大单给砸下来了。这时候我就开始怀疑，那些喊15块的机构，是不是在掩护大资金撤退？我这个人胆子小，看情况不对，在10块多一点的时候就先清了一半，剩下的想留着看看机构说的“梦想价”能不能实现。

后来结果大家也看到了，行情这东西，从来不按机构的剧本演。虽说基本面没啥大坑，但外围环境一变，之前吹上去的估值全得吐回来。我离场的时候，算上分红也就赚了个买菜钱。回过头看那份深度解析，机构给出的预测更多是基于一种“理想状态”，只要其中一个环节出点差错，目标价就成了挂在驴前面的胡萝卜，看得见，摸不着。

折腾完这一圈我算是整明白了，看机构预测不能光看那个数字，得看他背后那个逻辑的漏洞。如果他预测下游订单暴增，你就得去看看厂子里的工是不是在加班；如果他预测毛利提升，你就得去看看原材料价格是不是真的降了。2022年英洛华带给我的教训就是：目标价是用来参考的，不是用来死守的。真要是信了那些高位预测不肯撤，大概率得在山顶上吹冷风。我现在还是爱看研报，但看的时候手里总得拿把剪子，先把那些水成分给剪掉再说。