广船国际股票600685值得投资吗？深入分析公司核心竞争力！

我看广船国际（现中船防务）的这点事儿

最近老有哥们儿问我，说现在的广船国际，也就是中船防务（600685），这股票到底能不能碰？是不是那块值得投资的肥肉？正好前阵子我把这公司的底子摸了一遍，还专门跑去跟几个跑船的朋友聊了半宿。这事儿说起来挺有意思，咱们不整那些高大上的金融名词，我就直白点说我看到的真相。

我当时先是把它的年报和最近几年的订单翻了个底朝天。这公司最大的底气就在于它的“根正苗红”。它是咱们华南地区最大的军辅船生产基地，也是目前全球最大的灵便型液货船制造商之一。这可不是吹出来的，是真刀真枪干出来的。我发现它现在手里的订单已经排到几年后了，尤其是支线集装箱船和液货船，那是一船难求。去年航运市场那么火，造船厂自然是忙得脚不沾地，这就意味着未来的业绩预期是有保障的。

为了弄清楚它的核心竞争力到底在哪，我重点调研了它的生产线。

• 第一是它的技术壁垒，这公司在支线集装箱船、疏浚工程船这些特种船上，技术含量挺高，不是那种只会焊铁板的小厂能比的。
• 第二是它那个得天独厚的地理位置，在广州南沙那边，靠着大湾区，配套成熟，物流也便宜，这在成本控制上就是个大优势。
• 第三就是它的国资背景，背靠中国船舶集团，这大树底下好乘凉，拿贷款、跑业务、接大单，路子宽得很。

不过我实际观察下来，这股票也不是没毛病。最让我头疼的是它的毛利率。虽然船造得多，订单拿得狠，但是这些年钢材价格波动大，人工费也涨得凶。我看它前几年的利润表现，属于典型的“干最累的活，拿最薄的利润”。有时候辛辛苦苦忙活一年，一看账本，利润全被原材料和汇率波动给吞了。这种重工业的通病，在它身上表现得淋漓尽致，典型的重资产、高周转、低毛利。

我个人的实战总结与感受

我为啥对这票感触深？这得从我前几年炒股的一次惨痛经历说起。那时候我也是看好造船周期，一股脑冲了进去，结果被磨了两年，心态都快崩了。那时候我刚因为家里老人生病，手头正紧，天天盯着那绿油油的屏幕，觉都睡不踏实。后来我悟了，买这种周期性的重工业股，千万不能急，更不能指望它像短线题材那样天天连板。

它值不值得投资？如果你是那种想打一炮就走的，我劝你离它远点，这票性格慢，磨死人。但如果你是看好未来五年、十年的造船大周期，觉得老旧船舶确实到了该更新换代的时候了，那它确实是个不错的标的。现在的估值虽然不算极度便宜，但也算是在合理区间。这就像是在熬一锅浓汤，火候不到，急着喝只会烫嘴。我现在的策略就是把它放在自选股里，等市场情绪低迷、大家都骂它的时候再分批进场。投资这玩意儿，有时候拼的不是智商，而是看谁更能熬。当初我被套的时候，我妈总跟我说：‘吃亏就是占便宜，留得青山在不怕没柴烧。’虽然是土话，但放股市里还真有点道理。这公司底子厚，倒不了，缺的就是一个能让利润真正释放出来的火候。稳健型选手可以关注，激进型选手可能会觉得太肉。