英飞拓股票有可能翻倍吗？深度分析公司基本面

我折腾了半个月，深度复盘了英飞拓这只票。

最近不少哥们儿私信问我，英飞拓这票跌成这样了，到底有没有可能翻倍？为了弄清楚这个问题，我硬是推掉了几个酒局，把这家公司过去几年的财报、公告，还有行业里的那些弯弯绕绕全给扒了一遍。咱们不整那些虚头巴脑的PPT，就实打实地聊聊我发现的这些东西。

第一步，我先看了看它的老本行：安防和数字化。想当年，英飞拓可是头顶“国资入主”的光环，作为深圳投控旗下的公司，那是风头无两。我翻了翻它以前的项目案例，确实厉害，智慧城市、数字政务接了不少大活儿。可是，当我盯着它近三年的利润表看时，心凉了一截。这家公司从2021年开始，亏损规模大得吓人，动不动就是几个亿、十几个亿地亏。这哪是做生意，这简直是在“烧钱”。

我深入挖了挖亏损的原因，发现问题出在“商誉”和“回款”上。

我仔细翻了它每一份计提减值的公告，发现前些年为了做大规模，它并购了不少公司。结果？买回来的公司不争气，业绩达不到预期，只能把当年的商誉全部减值。这就好比你花高价买了个看起来挺大的果园，结果收成的时候发现树全烂了，只能认栽，把账面价值一笔勾销。再看它的应收账款，全是搞政府项目留下的长账期。在这种大环境下，甲方爸爸没钱付账，公司账面上看着有合同，兜里却没现金，这种滋味儿玩过实业的人都懂，难受得很。

紧我重点观察了它在剥离资产上的动作。

也就是最近，英飞拓开始卖股权了，把旗下的新普互联这些亏钱的包袱给甩出去。我跟着看了一下它挂牌转让的进程，这是个信号，说明公司也知道不能再这么耗下去了。它想收缩战线，重新聚焦。但是，这种剥离能不能带来翻身？我看悬。因为主营业务的毛利一直在往下掉，以前能赚30%的活儿，现在估计连10%都难，竞争太惨烈了，海康和大华在前面堵着，英飞拓想突围，难如登天。

我研究这票的时候，心里一直有个梗。当年我也带过一个小团队做系统集成，也是类似的模式。垫资、干活、等结款。活儿干完了，对方一个负责的人换届了，或者项目烂尾了，我那几十万尾款要了三年都没要回来，公司差点倒闭，我也心灰意冷地转型做了博主。看到英飞拓现在的处境，我仿佛看到了当年那个焦头烂额的自己。这这种模式的票，一旦现金流断了，就是神仙难救。

那么，这票到底有没有翻倍的可能？

别听那些荐股博主吹什么“数字经济领头羊”。我看了一下筹码分布，上面全是被套牢的散户和游资，压力山大。要想翻倍，除非有几个硬杠杠：第一，国资大股东大手笔注资，把窟窿填平；第二，整个安防数字化行业迎来报复性大单；第三，它能彻底转型，跟上现在的人工智能大模型风口。但目前看，它还只是在泥潭里挣扎，想站起来拍拍土都费劲。

• 业绩层面：基本面还没到底，亏损虽然在收窄，但还没看到造血能力。
• 题材层面：概念挺多，但都是虚的，没法变现成实实在在的净利润。
• 情绪层面：这票现在就是个心电图，偶尔蹦一下，那是短线客在博反弹。

我折腾了这一圈下来，结论挺明确的。如果你是看中它现在的低位想抄底博翻倍，那这跟赌博没啥区别。除非你资金量大到能跟庄家耗个三五年，否则这点钱进去大概率还是缩水。我反正是不敢碰了，宁愿去买点稳定的红利股。这公司的基本面目前就是个“大病初愈”的状态，还得观察它能不能从重症监护室里走出来再说。这就是我这一周的实践记录，虽然有点粗糙，但全是干货。