提起恒力石化这只股票，我关注它可不是一两天了。最早注意到它，还是前几年我在大连出差的时候，路过长兴岛看见那一大片连成海的炼化装置，心里就打了个冷颤，这规模要是转不动了得亏多少钱，要是赚起钱来又得是个什么天文数字？
我这些年盯着它的操作过程
我这人炒股有个毛病，就是爱钻研实体工厂。为了搞清楚恒力到底能不能拿，我专门托了几个在化纤厂跑业务的老哥们，跟他们喝酒套话。我先是问他们现在涤纶长丝的行情，人家一听就乐了，说现在市场上这种原材料，恒力的货就是硬通货。后来我又去翻了它这些年的财报，从头到尾把它的负债和扩产计划对了一遍。
我发现恒力这公司干活特别猛。它不像别的公司是缺啥买它是从原油进口开始，到炼油、产芳烃、做精对苯二甲酸，再到出成品的聚酯新材料，这一整条链子全攥在自己手心里。我当时就琢磨，这种全产业链的玩法，最怕的就是油价乱蹦跶，但也最能抗风险。只要下游还有人穿衣服、用塑料，它就倒不了。
真实的市场反馈与我的记录
前阵子化工板块整体都不太好受，我也蹲在坑里看了很久。我记录了一下，恒力的股价确实被压得很死，很多人喊着要割肉。但我那段时间正好回了趟老家，路过几家纺织厂，进去一打听，人家说现在虽然订单没以前疯了，但高品质的丝还是缺。这时候我就意识到，恒力的行业地位没变，它那个二十万吨级的原油码头和自己的发电厂，就是它的护城河，只要煤和油的价钱稍微稳一稳，它这种巨头压低成本的本事是小作坊比不了的。
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我总结了几个看点：
- 规模太吓人： 它是国内头一个搞成两千万吨级炼化一体化的私企，这种规模带来的成本摊薄，一般小厂子连看都看不懂。
- 自给自足： 它的原材料自给率高得离谱，基本不需要看别人的脸色，这就保证了它在行情坏的时候能熬死对手，行情好的时候能吃肉。
- 新材料布局： 我看它最近还在搞什么锂电隔膜、光伏膜，这明显是想往新能源上靠，想脱掉那身“笨重”的化工外壳。
到底值不值得守着？
有一次我跟一个专门做化工分析的老同学聊天，他跟我抱怨说，恒力这种票太沉了，机构在里面打架，散户跟着受罪。我当时反问他，要是这公司真不行了，中国那几千万吨的化纤缺口谁来补？他没吭声。玩这种大蓝筹，心态得放平。我自己的实践记录里写得清清楚楚：买恒力不是为了打板抓涨停，而是赌中国工业的底座稳不稳。
去年底我加了一次仓，当时心里也打鼓。眼看着国际油价上蹿下跳，我几乎每天都要盯着大连长兴岛的天气和船期看。后来发现，只要船在动，烟囱在冒烟，它就依然是那个巨无霸。虽然现在大家都在说产能过剩，但过剩的是那些低端的垃圾货，恒力这种能把成本压到极致，还能出高端特种料的公司，前景真没那么悲观。
说到底，这股票适合那种能拿得住、不瞎折腾的人。要是指望它明天就翻倍，那还是出门左转去看短剧。行业老大的位子坐得稳，潜力就在那堆冷冰冰的钢铁设备里，只要经济这台大机器还在转，它就是绕不开的一环。这就是我这几年守着这只股，一点一滴从现场和财报里抠出来的真实体会。
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