600153建发股份股票分析报告，一文看懂公司基本面和分红！

说起建发股份这只票，我盯了它好几年，中间进进出出折腾了不少回。很多新股民老是把它当成单纯的房地产股，这种看法挺片面的。我最开始关注它，就是因为看中了它那个“双轮驱动”的架构，左手抓大宗商品贸易，右手抓房地产开发。这种结构在行情好的时候能两头吃，行情差的时候还能互相挡一挡子弹。

我当时是怎么调研基本面的

最开始我先翻了它近五年的财报。我发现建发最核心的本事在于它的供应链运营，也就是倒腾钢铁、纸浆、农产品这些大宗物资。这个业务的毛利虽然看着薄如蝉翼，只有两三个点，但架不住流水大得吓人。它靠着国企背景，资金成本比私企低得多，规模效应一旦跑起来，光是靠给上下游提供账期和物流服务，就能赚到很稳的辛苦钱。我去福建出差的时候还特意去看了他们的码头堆场，那阵仗确实不是一般小公司能比的。

后来我又仔细抠了抠它的房地产板块。建发房产和联发集团这两块招牌，在南方特别是闽系阵营里算是一股清流。当大家都在疯狂降杠杆、爆雷的时候，建发居然还能逆势拿地。我在杭州和厦门看过几个建发盖的楼盘，那种新中式的风格确实很抓人眼球，溢价能力比周边的普通住宅要高一截。这就保证了它在行业寒冬里，不仅能活下来，还能去捡一些别人丢掉的便宜地块。

我反复折腾的买入过程

我真正重仓介入是在前年一次大跌之后。那时候市场担心房地产拖累整体业绩，股价跌得亲妈都不认识了。我当时也没急着抄底，而是先拉了一下它的分红数据。这公司有个很硬气的习惯，就是连续二十多年坚持分红，哪怕年景不好的时候，派息也没断过。我算了一下，当时的股息率已经快接近七个点了，这比存银行强太多了。我当时就想，只要公司不倒闭，光吃红利我都能回本。

• 我先是分批建仓，股价每跌五个点我就补一点，一直买到占我总仓位的三分之一。
• 中间遇到过一次收购美凯龙的风波，市场当时觉得它是去当救世主，怕被拖垮。我却觉得建发是在补齐家居零售的短板，想打通产业链。
• 我顶着压力没割肉，反而在大家恐慌的时候又捡了点筹码。

关于分红和未来的一点心里话

这票守着很累，它不适合那种想一夜翻倍的赌徒。建发的股价走得磨磨唧唧，跟王八爬一样。但我之所以敢一直拿着，就是因为它每年给的真金白银。去年分红到账那天，我正好在路边撸串，看着账户里多出来的几万块钱，心里那叫一个踏实。对于像我这种有点积蓄、想求稳的中年人来说，这种看得见摸得着的收益比什么概念都强。

现在的建发，大宗业务虽然受全球大环境影响有波动，但基本盘在那守着。地产这边，随着那些抗不住的竞争对手慢慢退场，它的市场占有率反而还在升。我现在的策略就是：低位分批买，拿住了领分红。只要它管理层别瞎折腾，这种靠规模和资金优势堆出来的护城河，短时间内很难被推倒。炒股有时候不用整那些高深莫测的线，看懂了公司是怎么挣钱的，再看看它愿不愿意分给你，这就足够了。我现在还在持股待涨，心态稳得不行。