中船科技经营状况好吗？深度解析公司的核心竞争力。

最近不少粉丝私信问我，中船科技这票到底能不能碰，经营状况到底咋样。看这种巨头公司，光盯着财报上那几个冷冰冰的数字是看不出名堂的，得深入到它的骨架子里去。为了搞清楚这事，我专门花了一个多礼拜，翻了他们近三年的所有公告，还托以前在船厂干过的老同学打听了一圈，心里总算有了点底，今天就给大家好好掰扯掰扯。

经营状况到底虚不虚？

我先把话撂在这：中船科技现在的状态，就是典型的“家里有矿，但还没全挖出来”。大家都知道它是搞船舶配套的，但这两年它最大的动作是资产重组。我观察到，它把风电相关的资产给吃进来了。以前它主要靠卖点船用配件，赚个辛苦钱，毛利低得可怜，撑死也就是饿不死。但自从风电业务装进来后，那体量蹭地一下就上去了。你去看看它的现金流记录，虽然账面上有时候看着利润一般，但那是因为搞工程、搞基建的周期太长，回款慢是行业通病。只要手里的订单是实的，这公司就倒不了。

核心竞争力在哪儿？

说到核心竞争力，很多人喜欢扯什么高科技、硬实力。对中船科技来说，最大的竞争力就两个字：垄断。这不是贬义词，而是它背靠中船集团这棵大树，手里握着的都是国家级的项目。我仔细分析了它的业务线条：

• 船舶配套业务： 别看这行辛苦，但门槛高得离谱。不管是大型舱盖还是起重机，全国能做这个级别的就那么几家。它只要把住集团内部的供应链，旱涝保收。
• 新能源转型： 这一点是我最看好的。它现在不光做船，还在海上风电钢结构这块发力。你想想，海上风电的塔筒、管桩，跟造船的技术那是亲兄弟，它转行做这个，简直是降维打击。
• 政策红利： 现在国家提倡中特估，这种涉及国防、能源安全的重点企业，在融资成本和项目获取上，天生就比民企强出一大截。

我个人的实战观察

我之所以敢这么笃定地分享，是因为我前阵子差点就去给他们旗下的一个配套工程做外包顾问了。当时我去了现场，那场面确实震撼。船坞里全是大家伙，工人们三班倒，忙得脚后跟不着地。虽然管理上还是那种老牌国企的死板样，开个会能拉扯半天，流程走得慢得要死，但有一点好——人家不缺活干。比起那些天天在PPT里画大饼、兜里没两个钱的互联网公司，这种有实业、有重资产的公司，给人的感觉就是稳当。虽然涨起来不一定会翻倍，但跌起来也有底，这就是它的底色。

经营好不不能只看一两个季度的盈亏。中船科技这种公司，它承载的是整个产业链的配套。业务虽说不像人工智能那么炫酷，但它是实打实的一砖一瓦垒起来的。只要全球贸易还在跑，只要国家还要搞深海能源，它这碗饭就丢不了。你要是想指望它像妖股一样天天涨停，那估计得失望了，这种公司适合那种慢性子、图个心安的人守着。我分析了一圈下来，发现它现在正处于一个“换引擎”的阶段，旧的船舶业务在磨合，新的新能源业务在发力，中间难免有些震荡，但整体的底子是真硬。这就是我这段时间实地调研和翻烂研报后的直观感受，绝对不是在那儿瞎指挥。