南山铝业股票2021年目标价高吗？看懂这份价值分析报告！

复盘当年看南山铝业的逻辑

说起2021年南山铝业的目标价，我到现在都还记得那阵子市场的躁动。当时行情火得一塌糊涂，有色金属板块跟吃错了药一样往上涨，那时候到处都在传南山铝业要翻倍，目标价直接喊到了快十块钱，我当时也被这种气氛给带进去了。

我当时是怎么调研的

我先是翻遍了他们家的年报，发现这公司跟一般的铝厂还真不太一样。别的厂子可能还在卖铝锭这种大路货，南山铝业已经开始搞那种高大上的航空铝和汽车板了。我当时一看这路子，心想这不就是传说中的转型升级吗？

• 我先去对比了同行业的几家巨头，发现南山铝业的产业链拉得特别长，从电解铝到的精深加工全都有。这种模式在成本控制上确实有两把刷子，不怕原材料价格乱跳。
• 我重点盯住了他们的汽车轻量化这条线。那时候新能源汽车卖得正火，铝材用量肯定少不了。我当时算了一笔账，如果他们的订单能排满，利润绝对差不了。
• 我还看了一下他们在印尼的那个氧化铝项目，当时觉得那是神来之笔，能解决原料受制于人的问题，给以后的成本腾出大空间。

实际操作中的坑与反思

我当时一拍脑门，觉得这目标价定得稳稳的，直接在四块多的时候分批建了仓。结果？市场根本不按套路出牌。虽然基本面看着确实挺硬，但那一波周期股的走势，那是被各路资金盯着割韭菜。

我天天盯着盘，看着它往上涨一点，然后就开始阴跌。那些分析报告里吹的目标价，确实是基于最好的假设，比如铝价一直涨、产能瞬间拉满、没受限电影响。但现实中，限电停产来了，煤炭价格飞涨导致发电成本剧增，原本算好的利润一下子就被吞掉了一大半。

得出的经验教训

搞了这么多年实践，我发现那些所谓的目标价，就是给咱们这些散户画的大饼。南山铝业在那一年的逻辑没毛病，它确实是个好公司，产品竞争力也强，但股价这玩意儿，真不是光看价值就能算出来的。

到了年底，我回头看那些报告，简直想笑。当时喊着要冲天，结果也就是在那儿震荡。我是在保住本金的情况下撤出来的，虽说没赚到大钱，但也算躲过了一劫。

这种经历让我明白一个道理：看价值分析报告，不能光看那个目标价是多少。关键得看他分析的逻辑有没有硬伤。如果只盯着那个数字去买，那大概率是要在山岗上站岗吹风的。现在的我，更倾向于自己去算一算账，看看这公司到底值多少，至于那些吹得天花乱坠的目标，听听就千万别当真。