004698基金经理是谁？揭秘背后的投资逻辑！

说起004698这支基，最近在后台被问得嗓子都要冒烟了。为了弄清楚这背后到底是谁在管，我专门抽了两个晚上，把这几年的季报、年报全给翻了个底朝天，还顺带拉了一下他的持仓变动曲线。这支基背后的掌舵人，大家翻翻软件就能看到，就是那个一直被圈子里说是“稳健派”的嘉实基金归凯。

我调查这位经理的经过

我最开始关注这哥们儿，是因为前两年行情乱跳的时候，我手里好几支基都跌得亲妈不认，唯独看到他管的一些产品回撤控制得还能看。我就纳闷了，这人到底是真有本事，还是纯靠运气？于是我开始手动整理他的历史业绩。我先是登录了几个主流的基金平台，把归凯接手这支基后的每一次调仓记录都导了出来，做成了一个简陋的对比表格。我发现这人的逻辑非常有意思，他不是那种爱追热点的性格。你看前阵子人工智能火，他没怎么动；后来新能源车火，他也是浅尝辄止。他更像是一个躲在角落里挖金矿的，专门盯着那些医药、消费和科技里的细分龙头。

我是怎么复盘他的投资逻辑的

为了搞清楚他的路数，我硬着头皮读了他写的几千字的投资感悟。虽然里面也有些客套话，但核心逻辑我看明白了。归凯这人，信奉的是“先选赛道，再挑公司”。他买入一支股票前，会先看这个行业是不是有护城河。我仔细看了下004698的重仓股，清一色的都是那种你听过名字，或者在某个领域垄断地位很强的票。他跟我以前遇到的那种爱玩“短平快”的经理完全不同，他拿股的时间特别长，有的票一拿就是几年，不管外头风怎么吹，他就是不动如山。

我悟出的实操体验

我自己也跟着他的节奏买入了一点，尝试了一下这种长期持有的滋味。实话说，过程挺煎熬的。有那么几个月，大盘疯涨，他这支基稳得跟老狗一样，收益率甚至跑不赢指数，我急得天天想骂人。但等行情反转，大家都开始亏钱的时候，他这支基的韧性就出来了，居然还能小幅度创新高。这种体验让我意识到，跟着归凯这种经理，你得有点耐性，想赚快钱的确实不适合。他追求的是那种长期的确定性，而不是一时的爆发力。

我之所以想分享这些，是因为现在市面上这种老老实实做调研、不跟风的经理越来越少了。很多人看基金排名，谁在前面就买谁，结果往往成了接盘侠。归凯这人虽然低调，甚至有点固执，但在这种波动的市场里，这种“死脑筋”反而能救命。我现在也不看那些花里胡哨的推荐了，每天看一眼净值，只要他不乱调仓，我就继续放着吃灰。

这几年折腾下来，我最大的感受就是，选基金就是选人。你得了解这人过去经历了什么，跌的时候他是怎么做的，涨的时候他有没有飘。归凯这哥们儿给我的感觉就是三个字：信得过。虽然他不能带你一夜暴富，但在满是地雷的市场里，他起码能带着你避开大部分坑。折腾了这么久，我也算看开了，别总想着抓黑马，能跟着这种老将稳稳当当走几年，比啥都强。