浪潮软件为什么股价涨不起来？这几个核心原因很关键！

前些日子，我在家对着电脑盯了整整一个星期的盘，手里攥着的那点浪潮软件的票，就像掉进冰窟窿里的秤砣，任凭外面科技股怎么闹腾，它就是趴在那一动不动。我这心里真是憋得慌，索性把这几年的财务报表和行业里那些弯弯绕绕全翻了个遍，想看看这公司到底是怎么了。这一研究不要紧，还真让我看出了不少门道。浪潮软件股价涨不起来，真不是这一天两天的事，里头的根儿深着。

第一个死穴就是业务太散，没个主心骨。

我翻了翻它的业务构成，发现它啥都想干，政府办公系统、烟草行业软件、还有什么教育信息化，摊子铺得极大。可你仔细一琢磨，哪一个它做到了行业绝对第一？并没有。看着像是全能选手，实际上在每个细分领域都被那些垂直类的小公司吃得死死的。这种“万金油”式的打法，在以前那个靠关系、跑马圈地的年代还行，现在讲究的是核心竞争力和技术壁垒。它东一榔头西一棒子，研发经费投进去了不少，可产出的东西大多是些低门槛的定制化软件，这种买卖毛利率低得可怜。资本市场里的那些大资金，人家喜欢的是那种能躺着赚钱的标准化产品，而不是这种天天苦哈哈给甲方改需求、磨嘴皮子的包工头活儿。

再一个就是这公司的人员包袱实在是太重了。

我特意去搜了一下他们的员工评价和招聘信息，好家伙，典型的老派大厂作风。里面层级多得吓人，办个事得层层审批。关键是，这种做政务软件起家的公司，很大一部分精力都耗在了维护关系和写各种PPT上面。我认识的一个哥们儿，前几年就在浪潮呆过，他说里面内耗极其严重。有能耐的技术大牛留不住，想干活儿的被流程磨平了棱角，剩下的多是些混日子的“老油条”。这种组织架构下，创新的苗子刚冒头就被掐死了。这种风气直接反应在报表上，就是管理费用高居不下，赚的那点辛苦钱全发了工资和差旅费了，股东能落着啥

最关键的一点，还是它那个说不清道不明的定位。

大家总把它和“浪潮信息”搞混。浪潮信息是做服务器硬件的，那是真金白银的重资产大买卖，而浪潮软件作为亲兄弟，按理说应该承接软件生态，可实际上？它更像是一个依附于大树下的寄生藤。很多时候它的合同是跟着集团的硬件一起卖出去的，这就导致它没有独立的定价权。在这种模式下，公司很难产生那种爆发式的业绩增长。我也跟几个在券商做分析的朋友聊过，他们一提到这票就直摇头，说是“弹性太差，故事讲不圆”。

这事儿让我想起了我之前的一次惨痛教训。那时候我还在一家做智慧城市的创业公司带团队，带了十来号人，没日没夜地加班。那时候我觉得只要技术肯定能拿大单子。结果去竞标的时候，连人家家门口都没进去。后来我才知道，这种买卖根本不是拼技术，是拼背景、拼谁能熬。回过头来看浪潮软件，它虽然有背景，但它就像个养尊处优太久的老兵，刀都生锈了，还得维持着庞大的仪仗队。这种公司，除非是有大环境的剧烈变动或者内部推倒重来，否则想让股价起飞，真的太难了。

我现在也想开了，那天下午我把手里那几手浪潮全给清了。虽说亏了几个点，但心里踏实多了。与其在这守株待兔，不如去找那些更有活力的票。这也就是我个人的实践记录，写出来就是想给大家伙儿避个坑，咱们买股票，看的不光是名字响亮，还得看这公司到底能不能把钱揣进兜里。