盯着振东制药这只票已经好一阵子了，最近它动静不小，搞得我群里那帮哥们儿天天在那儿吵吵，有人说是捡钱的机会到了，有人说这就是个坑。我这人有个毛病，光看别人说没用，我非得自己钻进去瞅瞅到底是怎么回事。这几天我推掉了几个应酬，就扎在电脑前翻财报、看公告，还跑了趟药店，看看他们家的产品到底卖得咋样，折腾出一身汗才算理顺了点逻辑。
我先把这几天的调查过程捋一遍
我第一步先去翻了他们家刚披露的那些消息。大家最关心的无非就是那几个核心品种，尤其是皮敏消和朗迪钙。我特意去楼下的大药房转了转，装作买药的跟售货员唠了半天。大姐跟我说，朗迪钙这玩意儿卖得挺稳，老百姓认这个牌子。这时候我心里稍微有了点底，毕竟实体业务要是拉胯了，那这股票也就没法看了。
我回家把这几年的财务数据拉出来对比了一下。我发现个事儿，振东制药这公司的营收还可以，但利润这块儿总感觉像是在坐过山车，忽高忽低的。我就琢磨，这钱都花哪儿去了？后来一查，发现他们在营销推广上砸的银子真不少，基本上赚来的钱很大一部分都喂给了广告和渠道。这种打法在医药行业挺多见的，但在现在的市场环境下，风险真的不小。
利好和利空到底在哪儿？
先说说利好的地方。
- 基本盘还在：朗迪钙这种主打产品虽然经历了一些波动，但在市场上的话语权依然硬气，只要这块肉不丢，公司就倒不了。
- 研发投入在追赶：我看到他们最近在某些创新药上也有点动作，虽然还没成什么气候，但总算不是只靠老本吃饭了。
- 政策导向：现在国家对中医药扶持力度大，振东这种有底蕴的公司，多多少少能吃到点政策的红利。
再说说让人糟心的利空。
- 估值溢价太高：有些时候股价涨得莫名其妙，脱离了基本面，散户进去很容易被挂在山顶上。
- 资金链的压力：我总觉得他们频繁的资本运作，背后透露出一种对现金流的焦虑，这种紧巴巴的日子万一哪天断了粮，麻烦就大了。
- 行业竞争：现在卖药的都在打价格战，利润空间被压缩得很厉害，振东能不能守住地盘还得两说。
我的一点真心话
我为啥对这票这么上心？也是因为去年我在类似的中药票上栽过跟头。那时候也是听别人吹利头脑一热全仓进去了，结果直接被套了大半年，是割肉出来的。那种滋味真不好受，老婆孩子跟着我吃了一个月的挂面。所以这回我特别稳，我就盯着那个支撑位，不动如山。今天股价跳了一下，我手都伸向鼠标了，还是忍住了。我觉得振东制药现在就像个还没熬好的药罐子，火候不到，急着喝下去可能会拉肚子。
这几天的实践下来，我发现看股票消息不能只看字面意思，字里行间全是博弈。利好还是利空，真不是一两句话能说明白的。你想着捡漏，人家盯着你的本金。现在的振东，对于那些手里有余粮、能熬得住的人来说，或许是个机会；但对于想打一枪换个地方的短线客，我劝你还是再瞅瞅。我反正打算再观察一阵子，什么时候看到它营收结构真的优化了，不再光靠砸广告换销量了，我可能才敢真的下重注。现在的这种消息，看看就行，别太当真，毕竟真金白银是自己的，亏了谁也不心疼你。
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