说起吉峰农机，老股民习惯这么叫，现在人家早改名叫吉峰科技了。这股我盯了有一阵子，前段时间为了搞清楚它到底能不能碰，我专门拉出了它近几年的财报，还顺带着研究了一下农机行业那点破事。今天我就把我自己实打实的复盘过程给大伙儿遛一遍，咱不整那些虚头巴脑的，就说大白话。
第一步：先翻了翻家底，看看到底赚不赚钱
我复盘的第一步就是看它的利润表。早几年这公司亏得亲妈都不认识，差点儿就给整退市了。我仔细瞅了瞅，它主要是搞农机流通的，说白了就是个卖农机的经销商。这种生意毛利率低得可怜，赚的全是辛苦钱。不过这两年换了庄家，也就是那个四川国资背景的控股股东进来后，账面上开始好看一点了，起码扭亏为盈了。但我发现个问题，这利润虽然转正了，但大多是靠政府补贴和压减开支省出来的，不是靠卖机器卖得火爆赚来的。这让我心里先打了个鼓，底子还是有点虚。
第二步：看看行情，政策风口到底吹到哪了
我就琢磨，现在国家天天喊乡村振兴，农机补短板，按理说这应该是大好事。于是我上网查了一堆农业机械化的文件，发现政策确实给力，尤其是那种高端的、能下山下滩的高科技农机。可我再回头看吉峰的业务，它以前主要卖那种大路货，比如拖拉机、收割机。这种市场早就红海了，大家都在拼价格。虽然它也喊着要往高端制造转，但我看它研发投入的占比，跟那些真正搞硬科技的比起来，还是差了那么一口气。现在的农业机械化是存量竞争，没点真本事，光靠卖别人的货，这风口能不能吹到它身上，还得打个问号。
第三步：盯紧资金流向，看大资金在干嘛
既然基本面看不太透，我就开始看盘面走势。这股票有个特点，股性非常活跃，动不动就跟着农业板块来个暴涨暴跌。我观察到，只要一发关于一号文件的消息，这股准得蹦跶几天。但我复盘了过去几次行情，发现这股每次冲高，主力撤得比兔子都快。散户要是手慢一点，直接就被挂在山顶吹风了。我去论坛里转了一圈，发现里头全是短线客，大家都是想博个反弹就跑，没几个打算长守的。这种氛围，对我这种追求稳健的人来说，挺煎熬的。
第四步：总结下来的几个关键死穴
折腾了这么一大圈，我给自己总结了几个必须要看明白的点：
- 现金流问题：卖农机这行，下游客户大多是农民兄弟或者合作社，欠款是常有的事。我看到吉峰的应收账款一直挺高，回款速度慢，这就像血管堵塞，一旦资金链断了，啥都玩完。
- 国资背景的加持：有了四川国资，起码不用担心退市或者烂摊子没人管，这算是个保命符，但国资进来主要是求稳，想指望它短期内翻好几倍，难度极大。
- 转型速度：它现在想搞自主制造，研发那种“小而精”的农机，如果这块能成，那是真的翻身。但做制造业是要烧钱的，周期也长，没个三五年看不出效果。
我的心里话
研究到我发现吉峰科技现在的状态就像一个大病初愈、正在康复的人。你要说它没价值，它在农机渠道这块确实是国内数一数二的龙头；你要说它值得买，那低得吓人的利润率和磨人的股价走势，真能把人等老了。我现在的操作逻辑就是：把它放进自选股，不追高。等农业板块整体低迷、它跌到年线附近没人理的时候，我再考虑轻仓进去蹲个政策利要是想把它当成价值投资拿一辈子，我劝你还是再想想。这股适合那些手脚利索、能看懂短线趋势的老油条，新手进去大概率是去给老司机抬轿子的。反正我看明白了，买股票不能光看名头，得看它兜里到底剩多少真金白银。
还没有评论，来说两句吧...