金一文化会退市吗？了解退市规则看这一篇就够了！

最近这段时间，我一直在盯着金一文化这只票看。很多人在后台私信问我，说手里握着这票心里发毛，天天盯着盘面看它会不会退市。我干脆把我这段时间翻查规则、对着财报死磕的过程，原原本本地跟哥几个唠唠，咱们不扯那些听不懂的金融大道理，就讲讲我实战观察下来的大白话。

我一开始是怎么盯上这块“烫手山芋”的

我关注到金一文化，是因为它前阵子被戴了“星”又加了“ST”。我当时第一反应就是，这公司怕不是要凉。为了搞清楚它到底会不会卷铺盖走人，我先是把交易所那套厚得跟砖头一样的退市新规翻了出来。我这一翻才发现，现在这退市规矩跟以前完全不一样了，以前还能混日子，现在是动不动就直接给你扫地出门。

我先把金一文化的财务报表从头到尾扒了一遍。我看这公司的实践记录里，最悬的就是财务指标。退市新规里有三条带电的高压线，谁碰谁死。第一条就是“财务退市”，简单说就是你既没收入又在亏钱。我当时查了一下，金一文化之前确实连续几年净资产都变成负数了，这就是典型的资不抵债，这种情况在以前基本就是死刑预告了。

我是怎么分析退市风险的详细过程

为了判断它到底能不能活，我做了下面这几项具体的活儿：

• 第一步：看净资产翻红没。这是保命的关键。我盯着公司的公告看，发现它在折腾重整。这重整说白了就是找“大哥”救场。我看到它引入了国资背景的投资人，把债权债务重新捋了一遍。这一套组合拳打下来，最直接的结果就是它的净资产终于从负数给掰成了正数。只要这一条过了，财务退市的那个死穴暂时就解开了。
• 第二步：查收入规模够不够。现在的规矩是，你净利润亏损不怕，但你营业收入得过关，如果连一亿都不到，那还是得走人。我翻了它的季度报告，发现虽然首饰金银这生意不好做，但它的流水规模还是在那撑着的，没掉进那条致命的红线里。
• 第三步：蹲守审计报告的评价。这是最容易掉链子的地方。我特意去查了会计师事务所给它的意见，只要不是“无法表示意见”或者“否定意见”，这口气就算顺过来了。金一文化在这方面虽然折腾，但好歹在关头拿到了标准意见。

到底会不会退市？我的直观感受

我研究了半天，发现很多散户兄弟最怕的是“面值退市”。就是说如果股价连续20天跌破1块钱，那神仙也难救。我当时天天盯着那个分时图，看着它在1元生死线上反复横跳。那种感觉就像在ICU门口等家属，心跳都跟着K线走。好在它通过重整和基本面的小幅回暖，股价算是慢慢爬出了那个最危险的坑位。

我研究完这一圈下来，心里也有了底。金一文化目前看，最危险的财务警报已经通过重整给强行拆除了。但我得说句掏心窝子的糙话：虽然“退市”这把铡刀暂时没落下来，但不代表它从此就大富大贵了。现在的金一文化就像是个大病初愈的病人，命是捡回来了，但身体还虚得很。它的主业能不能起死回生，还得看后面实打实的业绩。如果你只是想博它不退市，那这一仗算是熬过来了；但如果你想指望它再创辉煌，那真得看它以后能不能把卖珠宝的本行给干利索了。反正我自己的实践记录里，这类票就是玩个心跳，千万不能当成养老金来买。看懂了退市规则，你就能明白，只要那几条生死线没踩着，它就能在泥潭里再扑腾一阵子。