比亚迪的股票值不值长期持有？对比行业现状给你答案！

对比亚迪这支票，我关注了得有五六年了。最开始动心思的时候，还是它那股子“土味”最重的时候，那时候满大街跑的还是秦的老款，内饰甚至还有股子塑料味。但我这人有个习惯，买股票之前喜欢先去线下转转，去4S店里看，去马路上数。当时我发现一个特有意思的事，不管别人怎么骂它的车不好看，它的销量数据每个月都在硬生生地往上涨。

两年前，我正儿八经分批次建了仓。当时很多人跟我说，国产电车就是玩个噱头，等特斯拉一降价全得玩完。我当时没说话，自己闷头去研究它的产业链。我发现比亚迪跟其他造车新势力最大的区别，就是它啥都想自己干。从最核心的刀片电池，到电机、电控，甚至连功率半导体的芯片，它全都能自己鼓捣出来。这种模式在顺风顺水的时候显不出本事，但在前两年供应链乱套、大家都没芯片用的时候，比亚迪的优势一下就显现出来了。别人在那儿等米下锅，它家饭菜都已经端上桌了。

为了搞清楚它到底值不值得长期拿着，我专门找了几个在合资车企上班的老哥喝了顿大酒。席间我听到了最真实的反馈：那帮做了几十年燃油车的老师傅们，现在对比亚迪这种“垂直整合”的打法挺头疼。现在的行业现状就是，燃油车的地盘缩得比什么都快，以前买朗逸、轩逸的那拨人，现在进店打听的全是秦PLUS。这已经不是产品层面的竞争了，这是能源赛道的换挡，只要这个大趋势不变，领头羊的位置就很难被撼动。

我总结的几点实践观察：

• 研发投入狠：我看过它的财报，那研发费用真是真金白银地往里砸，甚至有时候利润还没研发费多。这种公司虽然短期看报表不算惊艳，但护城河是越挖越深。
• 多品牌矩阵：从几万块的代步车，到仰望这种百万级的跑车和越野车，它把整个价格带全堵死了。这种吃法，让友商压力极大。
• 海外扩张：最近我开始关注它在东南亚和欧洲的出海情况。股票要涨，光靠国内这点地盘不够分，得赚外国人的钱才有想象空间。

不过这票拿起来也挺煎熬的。它不像那种妖股能连续拉几个涨停，它更像个负重前行的老黄牛。股价跌的时候，网上全是骂声，说它溢价太高，说它只会堆料。我记得去年有段时间股价回调得很厉害，我看着账户里的利润缩水，心里也打过退火。但后来我想通了，我买的是它背后的产业链主导权。只要马路上跑的绿牌车里，每三辆就有一辆是它家的，那我就没理由下车。

现在的汽车行业，就是在打价格战。这种时候，谁的成本控制得谁就能活到比亚迪因为电池是自己的，模具是自己的，甚至连运输车的船都是自己造的，它比谁都能耗。很多小厂现在是卖一辆赔一辆，而比亚迪是降了价还能有赚。这种生存能力，在行业大洗牌的时候就是最强的保险。我打算继续攥着，不看短期的小波动。对于这种已经长成参天大树的公司，最好的策略就是别折腾，陪着它慢慢长，等它把全球市场的份额再啃下来一大部分。