三达膜股吧高手经验谈，这几个关键指标你必须知道！

最近在三达膜的股里潜水，看了不少所谓“高手”的操盘日记，大部分都是在瞎扯淡。我折腾股票这么多年，深知听别人吹牛没用，还是得自己下场拆解指标。前阵子三达膜波动不小，我干脆推掉了周末的聚会，一个人躲在书房里，对着电脑屏幕把这几年的研报和K线图翻了个底朝天。

第一件事就是看现金流和回款

我先把三达膜近三年的财务报表全打印出来，摊在桌子上挨个划重点。很多人盯着营收看，我觉得那太虚了。我重点看的是经营性现金流净额。三达膜做的是膜技术和水处理，这种环保工程类的买卖，最怕的就是活儿干完了钱拿不回来。我把它的应收账款和营收比例算了一下，发现这家伙回款速度还算稳，没出现那种账面富贵、兜里没钱的尴尬情况。如果你在股里看到有人喊财报造假，你先去看看他那几个关键的数据对不对得上，别被带了节奏。

研发投入才是硬道理

看完钱，我开始研究他们的技术“含金量”。我特意查了三达膜每年的研发费用占比，发现这公司在研发上砸钱还是挺狠的。我翻开专利库，把他们最近授权的几个膜材料专利挨个读了一遍，虽然有些专业名词看得我脑仁疼，但逻辑很清楚：这公司一直在想办法降低膜的成本。我当时就在本子上记了一笔：只要技术门槛在，竞争对手就很难通过价格战把他们挤死。股里那些短线客天天盯着五分钟线看，实际上这种有技术壁垒的票，逻辑根本不在那几根线里。

我盯紧了毛利率的变化

我拉了一张表，把三达膜各个业务板块的毛利率排了个序。我发现工业料液分离这一块的毛利率一直维持在一个挺玄乎的高度。为了搞清楚这到底是不是真的，我甚至给几个做水处理工程的朋友打了电话，侧面打听了一下行业价位。反馈回来的信息是，三达膜的东西确实贵，但耐用。这就解释了为什么它的毛利率能挺住。我把这些数据整理好后，心里也就有了底，管它股里怎么闹腾，只要这几个基本指标没变烂，我就能安稳睡觉。

折腾这一出下来，我发现玩这种票不能急。我有个老哥们儿，前几年因为听信股里的小道消息，在这个票上追涨杀跌，亏掉了一辆代步车。他那时候天天问我这票能不能翻倍，我都懒得理他。因为他根本不看指标，只看心情。那时候我也是刚从大厂的项目经理岗位退下来，满脑子都是流程和逻辑，看着他那种赌徒式打法就觉得心惊肉跳。后来他跟我绝交了，说我太死板，赚不到大钱。但我靠着这套死板的指标拆解，在这个圈子里混到了起码烟钱和家里的开销从没断过。这就是我的经验，比起那些神乎其神的预测，我更相信自己手算出来的那些数据。