长江传媒的核心竞争力是什么？这几点因素是关键所在

最近我一直在研究长江传媒，倒不是因为我买了多少它的股票，而是因为前阵子回武汉老家的时候，跟几个在出版行业摸爬滚打的老伙计叙了叙旧。聊起这几年纸媒和出版业的萧条，大家伙儿都直摇头，但唯独提到长江传媒，大家的语气里都带着点儿琢磨不透的劲儿。我回家后，翻了一堆乱七八糟的报表，又对比了几个地方出版集团的情况，总算把这家公司的底子给盘清楚了。

地盘稳，教育这块“肥肉”咬得死死的

我发现长江传媒最核心的竞争力，就是两个字：垄断。说得直白点，就是它在湖北省内的中小学教材教辅发行权。我那个老同学在省内一家新华书店工作，他跟我吐苦水说，现在虽然书店卖不动杂书，但只要一开学，那流水哗哗地往上涨。长江传媒手里握着湖北省唯一的教材教辅发行资质，全省几百万中小学生，只要上学就得用他们出的书。这买卖简直就是旱涝保收，不管外面世道怎么变，家长在孩子买书这事儿上从来不含糊。这种渠道优势，不是你找几个名作家写两本畅销书就能比得了的，那是多年攒下来的硬门槛。

兜里有钱，是真的不差钱

我特意去看了他们的账本，最让我吃惊的不是他赚了多少，而是他手里攒了多少现金。这几年好多公司都因为资金链断裂想尽办法到处借钱，长江传媒倒账上躺着几十个亿的现金，甚至还拿去买理财、搞投资。我当时就在想，这家公司是真的沉得住气。在传统媒体转型的这个当口，手里有粮心里不慌。哪怕它现在新业务步子迈得小一点，只要这笔钱在手里，它就有容错率。你看那些激进转型的公司，一旦步子跨大了，老本赔光了就彻底歇菜了。长江传媒这种老派的稳健，反而在这种大环境下成了一种独特的竞争力。

版权和资质，就是它的“护城河”

很多人觉得出书没门槛，是大错特错。我以前带过一个实习生，后来去了北京一家民营出版公司，天天为了抢个书号求爷爷告奶奶。但长江传媒这种地方出版大佬，手里握着一堆出版社的牌照和版权。我数了一下，它下面涵盖了少儿、文艺、教育各种门类。这种全牌照的优势，让它在整合内容资源的时候，可以随便玩。只要它想搞点新花样，立马就能调动起省内的资源。这种厚积薄发的文化底蕴，虽然看着不起眼，但一旦市场风向转了，它转身的速度会比那些空壳公司快得多。

我实现这回调研总结的时候，心里挺感慨的。很多人老是盯着什么数字化、AI阅读，觉得这些老牌出版公司快不行了。但实际上，人家守着湖北这一亩三分地，靠着教育发行的铁饭碗，再加上手里那大把的现金，活得比谁都滋润。我那一拨老同事，有的转行去送外卖了，有的还在传统报社死扛，只有进了个体质内出版系统的几个，现在过得最稳当。长江传媒的核心竞争力，说白了不是它技术多先进，而是它把该占的位置全占了，把该攒的钱全攒了，只要学生还要读书，它这块金字招牌就倒不了。这就是我这一通折腾下来最直接的感受，简单粗暴，但确实管用。