江西赣锋锂业股份有限公司简介，看懂这家锂电巨头的发展

起步：从制药厂到锂电龙头的跨界

我关注赣锋锂业挺久了，最早接触这家公司是因为有个老同学在江西新余上班。那时候我对锂矿还没啥概念，就听他说当地有个做锂盐的，原本是个快倒闭的集体企业，后来被现任的老板李良彬给承包下来了。最开始他们也就是老老实实地加工点金属锂，给制药、合成橡胶这种行业供货。那时候的市场小得很，大家都觉得这行没啥大出息，谁能想到后来电动车这火能烧得这么旺。

扩张：疯狂拿矿的“激进”之路

我记得大概是在十年前，我有段时间天天盯着赣锋的各种公告看。当时最让我纳闷的是，这公司怎么一直在砸钱买矿？一会儿去澳大利亚买，一会儿去阿根廷买，甚至连爱尔兰、墨西哥那种地方都不放过。那时候甚至有股民在群里骂，说账上那点钱全拿去折腾矿了，万一锂价崩了怎么办？但后来的事实证明，人家这步棋走得是真绝。他们通过入股、包销这种方式，把全球那几个出名的大矿产地都占了位置。我算过一笔账，他们手里攥着的锂资源储备，在全球都能排进前三。这就叫手里有粮心里不慌，后来锂盐价格疯涨的时候，别人都在满世界找原料，他们家自家的矿挖都挖不完。

业务：上中下游全吃透

我去年去过一次他们的产业园，看完之后才发现，赣锋早就不是我想象中那个卖粉末的化工厂了。他们现在搞的是那种“全产业链”的玩法。最上面是自己挖矿，中间是把矿石加工成锂盐，最下面他们甚至开始造电池了，连回收业务也没落下。我当时在那儿看到不少工人在折腾固态电池的产线，这玩意儿要是真搞成了，续航起码翻一倍。他们这种打法很聪明，因为单一环节的利润太薄，只有把上下游都串起来，遇到市场波动的时候才不会被上下游挤兑。这也是为什么很多车企，比如特斯拉、宝马，都愿意直接找他们签长约，因为人家有这种全方位保障的能力。

现状：大象转身也要面对寒冬

不过生意做大了也有做大的难处。这几年锂价像坐过山车一样，去年还涨上天，今年就跌到地心了。我前阵子看财报，发现赣锋也挺吃力，利润缩水得很厉害。但这就是周期性行业的残酷之处，谁也躲不开。但我倒是觉得，这种巨头只要基本盘不动摇，低谷期反而是挤掉对手的好机会。他们现在还是在死磕固态电池和回收技术，这种研发投入是普通小厂根本玩不起的。就像我当年那个同学说的，这种从土里一点点刨出来的企业，韧性比那些PPT造车的强多了。看懂了赣锋，也就看懂了中国锂电这十几年的折腾史。从最底层干起，顶着压力满世界拿资源，还得靠技术研发来保命。未来这行能不能继续风光，就看这帮老大哥能不能把成本降下来，把续航再往上提一提了。