提到600766园城黄金，这股票在圈子里可是出了名的“妖”。我盯着这只票看了好几年，从它还在十块钱开外，一直看到它现在这副模样。前阵子闲着没事，我把近几年的财报和公告翻了个底朝天，顺便复盘了一下它的骚操作，今天就跟大家唠唠这股票到底能不能碰。
起底它的换壳史
我研究这票的第一反应就是：这公司到底是干啥的？说它是搞黄金的，它那金矿常年没啥产出，要么是托管，要么是停产。我查了一下它的历史，这哥们儿简直是A股里的“跨界之王”。
- 早些年弄过服装和针织。
- 后来转头去搞房地产开发，还没搞出名堂就歇菜了。
- 再后来盯上了燃料油生意，风风火火搞了一阵子。
- 最近这些年又披上了黄金的外衣，甚至还动过买酒企、搞新能源、收环保公司的念头。
这操作逻辑就很离谱。每次都是什么火就往哪凑，结果每次都是雷声大雨点小。这种频繁更换主业的公司，说白了就是主营业务完全没有护城河，基本靠讲故事在二级市场混饭吃。我当时记录这些数据的时候，手都在抖，这种公司能维持到现在不退市，也是个奇迹。
剥开数据的底裤
我当时做了个表格，把它的营收和利润对了一下。这一看，好家伙，数据惨得不忍直视。营收规模小得可怜，有时候一年才几千万的收入，甚至还不如城里一个稍微大点的生鲜超市挣得多。
最要命的是，它的利润常年是在亏损边缘试探。每当快要触及退市边缘的时候，总能通过一些卖资产或者神奇的会计处理给拉回来。我看它近几年的扣非净利润，基本都是负数，这说明它的核心业务根本不赚钱，甚至还在倒贴。这种票，一旦大势不或者监管稍微掐紧一点，分分钟就得停牌歇菜。
为什么要避雷？
很多人可能会跟我抬杠，说这种票弹性大，万一押中了重组不就翻身了吗？我当年也是这么想的，还特意加了个这票的股民群。结果发现，里面全是被深套的“老腊肉”。
我总结了几个死穴：
- 信誉崩塌：它多次重组都以失败告终，公告发得比谁都勤，落地的一个没有。狼来了的故事听多了，主力也不敢深套，剩下的全是散户在里面互砍。
- 基本面稀碎：没有稳定的现金流，没有正儿八经的研发投入，连员工都没几个。这种壳公司，在现在的注册制环境下，价值是越来越毛。
- 退市风险极高：因为营收和利润长期不达标，这就是悬在头上的达摩克利斯之剑。
我为啥对它这么了解？那年我正好在烟台出差，离这公司总部没多远，我甚至专门开车过去转过一圈。那公司给人的感觉就不像是个正经干大买卖的地方。后来我身边有个哥们儿，非不听劝，觉得这票名字带个“黄金”能抗通胀，拿了半年，结果亏进去半辆车，哭着割肉出来的。
这种股票，你看它涨的时候确实猛，但那种钱不是咱普通人能赚到的。这就好比在垃圾堆里翻宝贝，翻出来的概率极低，倒霉的一摸一手灰。现在的市场环境，业绩才是硬道理，这种没主业、没利润、没未来的“三无”垃圾股，我劝大家还是离远点，别到时候成了那个接棒的人。
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