宝盈基金管理有限公司，穿越周期的长跑者，在震荡市中如何守住投资者的钱袋子？

大家好，我是你们的老朋友,一个在财经圈摸爬滚打多年的观察者。

今天咱们不聊那些虚无缥缈的宏观大词，也不去追那些今天涨停明天跌停的热门妖股，我想和大家坐下来，喝杯茶，踏踏实实地聊聊一家在公募基金行业里资历颇深，却又始终保持着一种“稳健进取”姿态的老牌机构——宝盈基金管理有限公司。

为什么突然想聊聊宝盈？前两天，我在小区楼下遛弯，碰到了邻居老张，老张是个老股民，也是基金持有人，这几年市场起起伏伏，他的心情也像坐过山车一样，他拉着我说：“现在的基金啊，我是真不敢买了，经理换得比衣服还勤，业绩也是‘过山车’，你说还有哪家能让人放心睡个安稳觉的？”

老张的困惑，其实也是当下很多投资者的困惑，在这样一个信息爆炸、市场风格切换快如闪电的时代，我们太需要一家能够“穿越周期”的资产管理公司了，而宝盈基金，作为一家成立于2001年的老牌公募,它的身上其实有着很多值得我们细细品味的特质。

二十余载的沉淀：不仅仅是“老”，更是“稳”

咱们先从根儿上说起，宝盈基金管理有限公司，成立于2001年5月，这是什么概念？那时候，很多现在在市场上呼风唤雨的新锐基金经理，可能还在上小学，中国公募基金行业从无到有，从野蛮生长到规范发展，宝盈基金是全程参与其中的“见证者”和“建设者”。

它的股东背景其实挺硬核，主要股东包括中铁信托有限责任公司和中国对外经济贸易信托有限公司等，这种“信托系”的背景，往往赋予了公司一种天然的稳健基因，咱们做投资都知道，激进的风格可能在牛市里一飞冲天，但只有稳健的风格才能在熊市里活下来,并且活得久。

我个人一直有个观点：选基金，某种程度上是在选公司的“价值观”。 一家成立了20多年的公司，它经历过2008年的大雪崩，也经历过2015年的大水牛，更经历过这几年的结构化震荡，如果它没有在那些至暗时刻倒下，反而积累了风控经验,那这家公司就值得你多看一眼。

宝盈基金给我的感觉，就像是一个不爱张扬的“理工男”，它不像某些公司那样天天在短视频里喊麦、造神，而是更多地把精力放在了投研体系的搭建上，这种“稳”，在浮躁的金融圈里,其实是一种稀缺资源。

权益投资：在“成长”中寻找确定性

咱们买基金，最看重的还是能不能帮我们赚钱，在权益类投资（也就是股票型、混合型基金）方面，宝盈基金有着自己鲜明的特色——“深度成长”。

我知道，最近两年“成长股”三个字让很多投资者听了就头疼，因为很多所谓的成长，最后变成了“杀估值”，宝盈基金眼中的“成长”，并不是去追风口的伪成长，而是基于深度基本面研究的、业绩能够兑现的真成长。

这里不得不提宝盈基金的一批中生代、新生代基金经理，比如张啸尘，他管理的宝盈优势产业混合，在过去的几年里表现相当亮眼，他的风格很鲜明，就是要在制造业和新兴产业里，找到那些真正具备核心竞争力、估值合理的公司。

举个具体的例子：

记得在2021年那时候，新能源车板块热得发烫，市盈率被炒到了天上去，当时很多投资者都在疯狂追高，但我注意到宝盈基金的一些持仓，其实已经开始做结构性调整了，他们并没有完全放弃新能源，而是开始往上游的设备、材料等细分领域去钻。

这就好比大家都在抢着卖苹果（整车），宝盈的基金经理却在研究怎么种出更好的苹果树（设备），或者怎么造更好的篮子（材料），当后来市场回调，整车股价腰斩时，那些拥有核心技术的上游企业虽然也跌,但业绩释放后很快就反弹了。

这就是“深度研究”的价值。我个人的观点是： 普通投资者看股票看的是“概念”，专业的基金经理看股票看的是“生命周期”，宝盈基金在权益投资上的这种“倔强”，坚持在能力圈内做深度挖掘，虽然可能会在短期内错过一些爆炒的主题，但从长周期看，它是能帮投资者守住“钱袋子”的。

固收领域：信托基因下的“压舱石”

除了股票投资，宝盈基金还有一个不得不提的强项，那就是固定收益投资,也就是咱们常说的债基。

前面提到了它的信托背景，信托公司在风控和信用风险甄别上，有着天然的优势，债券投资，最怕的是什么？不是利率波动，而是违约，一旦踩雷一个违约债券，哪怕你之前赚了三年的利息,一天就能亏回去。

宝盈基金的固收团队，在业内口碑一直不错，比如他们的“宝盈祥利”系列,在银行渠道和机构投资者中很受欢迎。

生活实例：

我有个做企业财务的朋友小刘，手里有一笔公司的闲置资金，要求绝对安全，收益要比银行理财高一点点，但绝对不能亏本金，以前她只敢买大额存单,后来我给她推荐了宝盈的一级债基。

前两年债市波动也不小，特别是有一些地产债暴雷的时候，小刘吓得睡不着觉，天天给我发微信问要不要赎回，我让她看看净值曲线，宝盈的那只债基，在那段时间里虽然也有波动，但回撤控制得非常小,很快就修复了净值。

为什么？因为宝盈的固收团队在信用评级上极其严格，他们有一套自己的“内部黑名单”，那些财务报表有瑕疵、现金流紧张的网红债，无论收益率多高,一律不碰。

这里我要发表一个强烈的个人观点： 在当下的低利率环境里，无风险收益率越来越低，对于普通家庭来说，配置一部分优质的“固收+”产品是非常必要的，不要小看每年4%-6%的稳健收益，复利的力量是巨大的，而宝盈基金这种风控严格的“债基”，就是家庭资产配置里最好的“压舱石”。

直面挑战：在“内卷”中突围

咱们不能只唱赞歌，作为一名专业的财经写作者，我必须客观地指出宝盈基金面临的挑战,以及我对它的一些担忧。

现在的公募基金行业，实在是太“卷”了。

第一，是人才的竞争。 基金行业最核心的资产是“人”，这几年，明星基金经理“公奔私”（从公募跳槽去私募）的现象很普遍，宝盈基金虽然培养了一批优秀的基金经理，但如何留住这些人，给他们提供更好的激励机制和平台，是管理层必须面对的课题，如果核心投研人员流失,业绩的持续性肯定会受到影响。

第二，是规模的瓶颈。 咱们看数据，宝盈基金目前的非货管理规模在行业中处于中游水平，它不像“易方达”、“中欧”那样是几千亿规模的巨头，这就带来一个问题：在应对大额申购赎回时，或者在争取券商、银行这些核心渠道的代销资源时,腰部公司的议价能力相对较弱。

第三，是市场风格的极致化。 最近两年的A股市场，风格非常极致，有时候只炒“中特估”，有时候只炒AI，这种“电风扇”式的轮动，对于坚持自己投资理念的机构来说，是一种煎熬，如果宝盈基金为了短期规模去跟风炒作，那就丢了它的立身之本；如果不跟风，短期业绩可能就会落后，面临赎回压力,这是一个两难的选择。

对此，我的看法是： 宝盈基金应该坚持做“小而美”，而不是盲目追求“大而全”，在这个市场上，投资者最终会觉醒，他们会意识到，那些真正能赚到钱的，往往是那些风格不漂移、坚持长期主义的基金，宝盈不需要去模仿巨头，它只需要把自己的“深度成长”和“稳健固收”这两张名片擦得更亮,自然会吸引到志同道合的投资者。

给投资者的建议：如何与宝盈基金“共舞”

聊了这么多，如果你对宝盈基金产生了一点兴趣，该怎么去配置它的产品呢？我给大家几个具体的实操建议：

不要把它当“彩票”买。 很多人买基金，希望今天买明天涨停，如果你抱着这种心态，宝盈基金可能不适合你，它的产品，无论是权益还是固收，都需要一点耐心，特别是它的权益类产品，往往是在市场低迷、大家都不看好的时候，悄悄建仓优质成长股，你需要给它一点时间,让企业成长的价值体现出来。
关注“固收+”作为底仓。 对于风险承受能力一般的投资者，可以重点关注宝盈的债券型基金或者偏债混合型基金，利用它信托背景下的风控能力,帮你打理那部分绝对不能亏的钱。
定投是最好的朋友。 如果你看好宝盈权益团队的选股能力，但又怕市场高位站岗，那么定投是最好的策略，比如选择宝盈鸿利、宝盈优势产业这类代表产品，每月定投，这样既能平摊成本,又能避免因为短期波动而心态崩坏。

我想讲个我自己的故事：

几年前，我给自己设立了一个“教育基金”，专门给小孩存以后上大学的钱，这笔钱的特点是：不能亏，时间跨度长（还有十年以上），我当时就选了一家老牌基金公司的稳健产品作为核心配置，其中就配置了类似宝盈这种风格的产品，这几年市场这么差，我的账户虽然有回撤，但远小于指数的跌幅，因为我相信，只要中国经济在发展，只要这些优秀的基金经理还在勤勤恳恳地调研企业,时间最终会站在我这一边。